Zeo Energy (NASDAQ:ZEO) scheint Schulden recht sinnvoll zu nutzen

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität des Aktienkurses sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Anleger, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko". Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wichtig ist, dass Zeo Energy Corp.(NASDAQ:ZEO) Schulden hat. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem niedrigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein extrem gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Zeo Energy?

Wie Sie unten sehen können, hatte Zeo Energy Ende Dezember 2023 Schulden in Höhe von 1,79 Millionen US-Dollar, gegenüber 1,05 Millionen US-Dollar vor einem Jahr. Klicken Sie auf das Bild, um weitere Details zu sehen. Auf der anderen Seite verfügt das Unternehmen aber auch über 8,02 Mio. USD an Barmitteln, was zu einer Nettobargeldposition von 6,23 Mio. USD führt.

Wie stark ist die Bilanz von Zeo Energy?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Zeo Energy Verbindlichkeiten in Höhe von 13,6 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 2,03 Mio. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber standen 8,02 Mio. USD an Barmitteln und 2,97 Mio. USD an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Das Unternehmen hat also Verbindlichkeiten in Höhe von insgesamt 4,66 Mio. US$, die höher sind als seine Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

In Anbetracht der Marktkapitalisierung von Zeo Energy in Höhe von 202,9 Millionen US-Dollar ist es schwer zu glauben, dass diese Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellen. Dennoch ist es klar, dass wir die Bilanz des Unternehmens weiterhin beobachten sollten, damit sie sich nicht zum Schlechten verändert. Trotz seiner beachtlichen Verbindlichkeiten verfügt Zeo Energy über Nettobarmittel, so dass man sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Es ist nur gut, dass die Schuldenlast von Zeo Energy nicht zu hoch ist, denn das EBIT des Unternehmens ist im letzten Jahr um 24 % gesunken. Wenn es darum geht, Schulden zu tilgen, sind sinkende Erträge so wenig hilfreich wie zuckerhaltige Limonaden für die Gesundheit. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man Schulden analysiert. Aber es sind die Erträge von Zeo Energy, die Einfluss darauf haben werden, wie sich die Bilanz in Zukunft entwickelt. Wenn Sie also mehr über die Erträge erfahren möchten, lohnt sich ein Blick auf diese Grafik der langfristigen Ertragsentwicklung.

Schließlich braucht ein Unternehmen freien Cashflow, um seine Schulden zu tilgen; Buchgewinne reichen dafür nicht aus. Obwohl Zeo Energy über Nettobarmittel in seiner Bilanz verfügt, lohnt sich ein Blick auf seine Fähigkeit, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Cashflow aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren hat Zeo Energy tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT produziert. Es gibt nichts Besseres als eingehende Barmittel, wenn es darum geht, in der Gunst der Kreditgeber zu bleiben.

Resümee

Wir können verstehen, dass die Anleger über die Verbindlichkeiten von Zeo Energy besorgt sind, aber die Tatsache, dass das Unternehmen über Nettobarmittel in Höhe von 6,23 Millionen US-Dollar verfügt, kann uns beruhigen. Das Tüpfelchen auf dem i ist, dass 117 % dieses EBIT in freien Cashflow umgewandelt wurden, was 10 Mio. USD einbrachte. Wir haben also kein Problem mit der Verwendung von Schulden durch Zeo Energy. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Allerdings liegt nicht das gesamte Investitionsrisiko in der Bilanz - weit gefehlt. Ein typisches Beispiel: Wir haben 2 Warnzeichen für Zeo Energy ausgemacht, die Sie beachten sollten, und eines davon ist signifikant.

Letztendlich ist es manchmal einfacher, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die gar keine Schulden brauchen. Eine Liste mit Wachstumswerten ohne Nettoverschuldung steht unseren Lesern ab sofort 100 % kostenlos zur Verfügung.

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