Sterling Infrastructure (NASDAQ:STRL) könnte leicht mehr Schulden aufnehmen

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität des Aktienkurses sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Investor, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko". Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir können sehen, dass Sterling Infrastructure, Inc.(NASDAQ:STRL) in seinem Geschäft Schulden macht. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass es neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein sehr gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens ist die gemeinsame Betrachtung von Barmitteln und Schulden.

Siehe unsere neueste Analyse für Sterling Infrastructure

Wie hoch ist die Verschuldung von Sterling Infrastructure?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Sterling Infrastructure Ende Dezember 2023 Schulden in Höhe von 340,8 Mio. US-Dollar hatte, was einer Verringerung von 431,1 Mio. US-Dollar vor einem Jahr entspricht. Andererseits verfügt das Unternehmen aber auch über 471,6 Mio. USD an Barmitteln, was zu einer Nettobargeldposition von 130,7 Mio. USD führt.

Wie solide ist die Bilanz von Sterling Infrastructure?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte Sterling Infrastructure Verbindlichkeiten in Höhe von 678,2 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 475,2 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Diesen Verpflichtungen standen Barmittel in Höhe von 471,6 Mio. US$ sowie innerhalb von 12 Monaten fällige Forderungen im Wert von 358,5 Mio. US$ gegenüber. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 323,2 Mio. US$.

Natürlich hat Sterling Infrastructure eine Marktkapitalisierung von 3,01 Mrd. USD, so dass diese Verbindlichkeiten wahrscheinlich überschaubar sind. Es gibt jedoch genügend Verbindlichkeiten, so dass wir den Aktionären empfehlen würden, die Bilanz auch in Zukunft zu beobachten. Trotz der beachtlichen Verbindlichkeiten verfügt Sterling Infrastructure über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Ein weiteres gutes Zeichen ist, dass Sterling Infrastructure sein EBIT innerhalb von zwölf Monaten um 29 % steigern konnte, was die Schuldentilgung erleichtert. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich wird die künftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Sterling Infrastructure seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Und schließlich mag das Finanzamt zwar die buchhalterischen Gewinne bewundern, aber die Kreditgeber akzeptieren nur kaltes, hartes Geld. Sterling Infrastructure mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflusst. In den letzten drei Jahren hat Sterling Infrastructure tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Diese Art von starker Cash-Conversion begeistert uns so sehr wie die Menge, wenn der Beat bei einem Daft-Punk-Konzert fällt.

Resümee

Sterling Infrastructure hat zwar mehr Verbindlichkeiten als liquide Mittel, verfügt aber auch über Nettobarmittel in Höhe von 130,7 Millionen US-Dollar. Das Tüpfelchen auf dem i war, dass 143 % dieses EBIT in freien Cashflow umgewandelt wurden, was 414 Mio. USD einbrachte. Stellen die Schulden von Sterling Infrastructure also ein Risiko dar? Unseres Erachtens nicht. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Doch nicht alle Investitionsrisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Diese Risiken können schwer zu erkennen sein. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 1 Warnzeichen für Sterling Infrastructure ausfindig gemacht, das Sie kennen sollten.

Wenn Sie natürlich zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, dann sollten Sie nicht zögern, noch heute unsere exklusive Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien zu entdecken.

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