Rechtfertigt der Aufschwung von Plug Power die Bewertung des Unternehmens nach Jahren steiler Kursrückgänge?

Jüngste Aktienkursentwicklung und Stimmungs-Check

Bevor wir uns mit dem tatsächlichen Wert von Plug Power befassen, ist es hilfreich zu sehen, wie der Markt die Aktie kurz- und langfristig behandelt hat. Während Bewertungsmodelle darauf abzielen, das Rauschen des Marktes auszublenden, signalisiert die jüngste Kursentwicklung häufig, dass sich die Erwartungen und die Risikobereitschaft der Anleger ändern.

In der letzten Woche sind die Aktien von Plug Power um 9,5 % gestiegen, eine starke Bewegung, die auf ein erneutes spekulatives Interesse trotz eines schwierigen Umfelds hindeutet. Bei näherer Betrachtung liegt die Aktie im letzten Monat immer noch 16,7 % und im bisherigen Jahresverlauf 5,6 % im Minus und erinnert die Anleger daran, dass Volatilität eher die Regel als die Ausnahme ist.

Das längerfristige Bild ist sogar noch ernüchternder: Der Aktienkurs ist im letzten Jahr um 7,6 %, über drei Jahre um 83,5 % und über fünf Jahre um 91,8 % gefallen. Diese Art von Kursrückgang spiegelt häufig einen schmerzhaften Rückgang der Wachstumserwartungen, des Kapitalbedarfs und des Vertrauens in den Weg eines Unternehmens zu nachhaltiger Rentabilität wider.

Diese Mischung aus einem jüngsten Aufschwung und einem tief negativen Mehrjahrestrend wirft eine wichtige Frage auf: Ist der Markt immer noch zu pessimistisch oder nicht pessimistisch genug? Um diese Frage zu beantworten, werden wir in den nächsten Abschnitten die Bewertung von Plug Power aus verschiedenen Blickwinkeln beleuchten und abschließend einen ganzheitlicheren Weg finden, um zu beurteilen, ob die Aktie wirklich in Ihr Portfolio passt.

Plug Power erreicht bei unseren Bewertungstests gerade einmal 2/6 Punkte. Sehen Sie sich an, welche anderen roten Fahnen wir in der vollständigen Bewertungsaufschlüsselung gefunden haben.

Ansatz 1: Plug Power Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse

Ein Discounted-Cash-Flow-Modell schätzt den Wert eines Unternehmens, indem es die in der Zukunft erwirtschafteten Barmittel projiziert und diese Cashflows dann auf den heutigen Stand in Dollar abzinst. Für Plug Power wird ein zweistufiges Modell des freien Cashflows zum Eigenkapital verwendet, das auf Cashflow-Projektionen basiert.

Im Moment verbrennt Plug Power Bargeld, wobei der freie Cashflow in den letzten zwölf Monaten etwa 904 Millionen Dollar betrug. Die Analysten gehen davon aus, dass sich dieser Wert allmählich verbessern wird, bis 2028 ins Positive dreht und bis 2035 einen freien Cashflow von etwa 1,34 Mrd. $ erreicht, wobei die längerfristigen Zahlen aus früheren Analystenprognosen extrapoliert und nicht direkt von den Analysten selbst prognostiziert wurden.

Wenn alle diese prognostizierten Cashflows auf den heutigen Tag abgezinst werden, ergibt sich nach dem DCF-Modell ein innerer Wert von etwa 7,06 $ pro Aktie. Verglichen mit dem aktuellen Marktpreis bedeutet dies, dass die Aktie um etwa 68,8 % unterbewertet ist. Dies deutet darauf hin, dass die Anleger die Fähigkeit von Plug Power, seine Wachstumspläne zu verwirklichen, stark diskontieren.

Ergebnis: UNTERBEWERTET

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Plug Power um 68,8 % unterbewertet ist. Verfolgen Sie dieses Ergebnis in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 906 weitere unterbewertete Aktien auf Basis des Cashflows.

Im Abschnitt Bewertung unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten darüber, wie wir zu diesem fairen Wert für Plug Power kommen.

Ansatz 2: Plug Power Kurs vs. Umsatz

Für wachstumsorientierte Unternehmen, die noch nicht durchgängig profitabel sind, ist das Kurs-Umsatz-Verhältnis oft ein praktischerer Bewertungsmaßstab als gewinnbasierte Multiplikatoren. Es konzentriert sich darauf, wie viel die Anleger für jeden Dollar des aktuellen Umsatzes zahlen, was besonders nützlich ist, wenn die Gewinne noch in weiter Ferne liegen.

Im Allgemeinen können ein schnelleres Umsatzwachstum und ein geringeres wahrgenommenes Risiko einen höheren Kurs-Umsatz-Multiplikator rechtfertigen, während ein langsameres Wachstum und ein höheres Risiko normalerweise einen Abschlag rechtfertigen. Plug Power wird derzeit mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von etwa 4,47x gehandelt, was über dem Durchschnitt der Elektroindustrie von etwa 2,19x und über dem Durchschnitt der Vergleichsunternehmen von etwa 3,41x liegt. Dies deutet darauf hin, dass der Markt bereits erhebliches Wachstum und Verbesserungen einpreist.

Das faire Verhältnis von Simply Wall St ist eine eigene Schätzung, wie hoch das Kurs-Umsatz-Verhältnis von Plug Power sein sollte, wenn man die Wachstumsaussichten, die Margen, die Branche, die Marktkapitalisierung und das Risikoprofil berücksichtigt. Dieser maßgeschneiderte Ansatz ist nuancierter als ein einfacher Vergleich mit anderen Unternehmen, da er die unternehmensspezifischen Stärken und Schwächen berücksichtigt. Für Plug Power beträgt das faire Verhältnis nur 0,17x gegenüber dem aktuellen Wert von 4,47x. Das bedeutet, dass die Aktien weit über dem Wert gehandelt werden, den diese Fundamentaldaten rechtfertigen würden.

Ergebnis: ÜBERBEWERTET

Das PS-Verhältnis ist nur eine Seite der Medaille, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1442 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Plug Power-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen. Lassen Sie uns Ihnen daher die Narrative vorstellen, eine einfache Möglichkeit, die Geschichte, die Sie über ein Unternehmen glauben, mit einer konkreten Finanzprognose und einer Fair-Value-Schätzung zu verbinden, nach der Sie tatsächlich handeln können. Ein Narrativ ist Ihre eigene Erklärung dafür, warum die zukünftigen Umsätze, Erträge und Margen von Plug Power in einer bestimmten Weise aussehen könnten, und es verbindet diese Geschichte direkt mit Zahlen wie dem prognostizierten Wachstum, der Rentabilität und einem impliziten fairen Aktienkurs. Auf der Community-Seite von Simply Wall St nutzen Millionen von Anlegern Narratives als einfaches, zugängliches Tool, um ihren Fair Value mit dem heutigen Marktpreis zu vergleichen und zu entscheiden, ob Plug Power als Kauf, Halten oder Verkauf in Frage kommt. Narratives sind dynamisch und werden automatisch aktualisiert, wenn neue Gewinne, Nachrichten oder Prognosen eintreffen, so dass Ihre Ansicht nicht veraltet, sobald sich die Bedingungen ändern. Für Plug Power könnte ein Anleger ein optimistisches Narrativ erstellen, das sich auf die beschleunigte Einführung von Wasserstoff stützt und den fairen Wert näher am optimistischsten Ziel von 5 Dollar ansiedelt. Ein anderer könnte sich auf den Cash-Burn und das politische Risiko konzentrieren und eher bei der vorsichtigsten Sichtweise um 0,55 Dollar landen. Beide Sichtweisen werden in ihren Narrativen explizit, vergleichbar und überprüfbar gemacht.

Glauben Sie, dass die Geschichte von Plug Power noch mehr zu bieten hat? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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