Die Erträge erzählen nicht die Geschichte von Hurco Companies, Inc. (NASDAQ:HURC)

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Hurco Companies, Inc.(NASDAQ:HURC) von 30,9 mag im Vergleich zum Markt in den USA, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 16 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 9 keine Seltenheit sind, im Moment wie ein starker Verkauf aussehen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

So müssten beispielsweise die rückläufigen Gewinne von Hurco Companies in letzter Zeit Anlass zum Nachdenken geben. Es könnte sein, dass viele davon ausgehen, dass das Unternehmen in der kommenden Zeit immer noch besser abschneidet als die meisten anderen Unternehmen, so dass das KGV nicht zusammenbricht. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von Hurco Companies?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Hurco Companies ein herausragendes Wachstum erzielen, das weit über dem des Marktes liegt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Wachstum des Gewinns pro Aktie des Unternehmens im letzten Jahr kein Grund zur Freude war, da es einen enttäuschenden Rückgang von 46 % verzeichnete. Damit wurden alle Gewinne der letzten drei Jahre zunichte gemacht, und der Gewinn pro Aktie hat sich insgesamt praktisch nicht verändert. Es scheint uns also, dass das Unternehmen in dieser Zeit ein gemischtes Ergebnis in Bezug auf das Gewinnwachstum erzielt hat.

Dies steht im Gegensatz zum Rest des Marktes, für den im nächsten Jahr ein Wachstum von 12 % erwartet wird, was deutlich über den jüngsten mittelfristigen annualisierten Wachstumsraten des Unternehmens liegt.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass Hurco Companies mit einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Es scheint, dass die meisten Anleger die recht begrenzten jüngsten Wachstumsraten ignorieren und auf eine Trendwende bei den Geschäftsaussichten des Unternehmens hoffen. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Kurse nachhaltig sind, da eine Fortsetzung der jüngsten Gewinntrends den Aktienkurs letztendlich wahrscheinlich stark belasten wird.

Was können wir aus dem KGV von Hurco Companies lernen?

Wir würden sagen, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und ihre Zukunftserwartungen zu messen.

Wir haben festgestellt, dass Hurco Companies derzeit mit einem viel höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da das jüngste Drei-Jahres-Wachstum niedriger ist als die breitere Marktprognose. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen KGV zunehmend unwohl, da diese Gewinnentwicklung die positive Stimmung nicht lange aufrechterhalten wird. Wenn sich die jüngsten mittelfristigen Gewinntrends fortsetzen, sind die Investitionen der Aktionäre einem erheblichen Risiko ausgesetzt, und potenzielle Anleger laufen Gefahr, einen überhöhten Aufschlag zu zahlen.

Und was ist mit anderen Risiken? Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 3 Warnzeichen für Hurco Companies ausgemacht ( von denen 2 ein wenig unangenehm sind!), die Sie kennen sollten.

Vielleicht finden Sie eine bessere Investition als Hurco Companies. Wenn Sie eine Auswahl möglicher Kandidaten suchen, sehen Sie sich diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen an, die mit einem niedrigen KGV gehandelt werden (aber bewiesen haben, dass sie ihre Gewinne steigern können).

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