Optimistische Investoren treiben die Aktien von The Eastern Company (NASDAQ:EML) um 25% nach oben, aber das Wachstum bleibt aus

Der Aktienkurs von The Eastern Company(NASDAQ:EML) hat sich im letzten Monat sehr gut entwickelt und verzeichnete einen hervorragenden Anstieg von 25 %. Wenn man weiter zurückblickt, ist der Anstieg von 10 % in den letzten zwölf Monaten trotz der Stärke in den letzten 30 Tagen gar nicht so schlecht.

Nach einem so großen Kurssprung könnte das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Eastern von 27,2 im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 16 und sogar ein KGV von weniger als 9 aufweisen, derzeit wie ein guter Kauf aussehen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

Zur Veranschaulichung: Die Erträge von Eastern haben sich im letzten Jahr verschlechtert, was alles andere als ideal ist. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV hoch ist, weil die Anleger glauben, dass das Unternehmen immer noch genug leisten wird, um den breiteren Markt in naher Zukunft zu übertreffen. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von Eastern?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Eastern ein herausragendes Wachstum erzielen, das weit über dem des Marktes liegt.

Betrachtet man die Ergebnisse des letzten Jahres, so ist der Gewinn des Unternehmens enttäuschend um 65 % gesunken. Infolgedessen sind auch die Gewinne von vor drei Jahren insgesamt um 59 % gesunken. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum in letzter Zeit für das Unternehmen unerwünscht war.

Im Gegensatz zum Unternehmen wird für den übrigen Markt im nächsten Jahr ein Wachstum von 10 % erwartet, was den jüngsten mittelfristigen Gewinnrückgang des Unternehmens deutlich relativiert.

In Anbetracht dessen ist es alarmierend, dass das KGV von Eastern über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer, als es die jüngste Zeit vermuten lässt, und wollen ihre Aktien nicht um jeden Preis loslassen. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Preise nachhaltig sind, da eine Fortsetzung der jüngsten Gewinntrends den Aktienkurs letztendlich wahrscheinlich stark belasten wird.

Das Wichtigste zum Mitnehmen

Das KGV von Eastern befindet sich im Höhenflug, genau wie die Aktie im letzten Monat. Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass Eastern derzeit mit einem viel höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da die jüngsten Gewinne mittelfristig rückläufig waren. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen KGV zunehmend unwohl, da es sehr unwahrscheinlich ist, dass diese Gewinnentwicklung eine solch positive Stimmung lange aufrechterhalten kann. Wenn sich die jüngsten mittelfristigen Gewinntrends fortsetzen, besteht für die Aktionäre ein erhebliches Investitionsrisiko und für potenzielle Anleger die Gefahr, einen überhöhten Aufschlag zu zahlen.

Sie müssen auf Risiken achten - Eastern hat 2 Warnzeichen (und eines, das uns nicht gefällt), die Sie kennen sollten.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über Eastern zu überdenken, sollten Sie sich in unserer interaktiven Liste hochwertiger Aktien umsehen, um eine Vorstellung davon zu bekommen, was es sonst noch gibt.

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