Ist es an der Zeit, Array Technologies (ARRY) nach dem jüngsten Kursrückgang neu zu bewerten?

• Wenn Sie sich fragen, ob Array Technologies bei einem Aktienkurs von etwa 6,80 US-Dollar langsam wertvoll erscheint, sind Sie nicht allein. Diese Frage steht im Mittelpunkt dieses Berichts.
• Die Aktie hatte einen gemischten Lauf, mit einem Rückgang von 4,8 % in den letzten 7 Tagen, einem stärkeren Rückgang von 41,4 % in den letzten 30 Tagen und einem Rückgang von 29,8 % im bisherigen Jahresverlauf. Dennoch weist die Aktie im letzten Jahr eine Rendite von 12,2 % auf, während die Rückschläge in den letzten 3 Jahren 61,8 % und in den letzten 5 Jahren 77,1 % betrugen.
• Die jüngste Berichterstattung über Array Technologies konzentrierte sich auf die Rolle des Unternehmens als Anbieter von Solar-Nachführsystemen und darauf, wie die Stimmung in Bezug auf die Ausgaben für erneuerbare Energien das Interesse an der Aktie beeinflusst. Zusammen mit den Aktienkursschwankungen hat dieser Nachrichtenfluss die Aufmerksamkeit darauf gelenkt, wie das Unternehmen innerhalb der breiteren Solarlieferkette positioniert sein könnte.
• In unserem Bewertungsschema hat Array Technologies derzeit einen Wert von 3 von 6, was bedeutet, dass es bei der Hälfte der von uns durchgeführten Prüfungen als unterbewertet eingestuft wird. Im Folgenden werden wir diese Methoden im Detail erläutern, bevor wir mit einer umfassenderen Betrachtung dessen abschließen, was diese Bewertung wirklich aussagt.

Finden Sie heraus, warum die Rendite von Array Technologies von 12,2 % im letzten Jahr hinter der seiner Konkurrenten zurückbleibt.

Ansatz 1: Array Technologies Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse

Ein Discounted-Cashflow-Modell projiziert die zukünftigen Cashflows eines Unternehmens und diskontiert sie dann unter Verwendung eines erforderlichen Renditesatzes auf den heutigen Wert zurück. Im Wesentlichen geht es um die Frage, was diese zukünftigen Dollars in heutiger Sicht wert sind.

Für Array Technologies wird ein zweistufiges Modell für den freien Cashflow zum Eigenkapital verwendet, das auf Cashflow-Projektionen in US-Dollar basiert. Der freie Cashflow der letzten zwölf Monate liegt bei etwa 86,1 Mio. $. Die Eingaben der Analysten reichen bis zum Jahr 2030, wo ein freier Cashflow von 102,5 Mio. $ prognostiziert wird, wobei die Jahre dazwischen von etwa 113 Mio. $ bis 146 Mio. $ reichen, bevor sie sich bis 2035 unter Verwendung extrapolierter Schätzungen auf einen niedrigen Wert von 90 Mio. $ verjüngen.

Wenn all diese prognostizierten Cashflows zurückdiskontiert und addiert werden, kommt das Modell zu einem geschätzten inneren Wert von 6,73 US-Dollar pro Aktie, was dem aktuellen Kurs von rund 6,80 US-Dollar sehr nahe kommt. Das bedeutet, dass die Aktien in diesem Rahmen um etwa 1,0 % überbewertet sind, was effektiv innerhalb einer Fehlerspanne liegt.

Ergebnis: ÜBER RICHTIG

Array Technologies ist nach unserem Discounted Cash Flow (DCF) fair bewertet, aber das kann sich jederzeit ändern. Verfolgen Sie den Wert in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio und seien Sie gewarnt, wenn Sie handeln müssen.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Array Technologies kommen.

Ansatz 2: Array Technologies Preis vs. Umsatz

Für ein Unternehmen wie Array Technologies, bei dem die Erträge durch nicht zahlungswirksame Posten und einmalige Faktoren beeinflusst werden können, ist das Kurs-Umsatz-Verhältnis eine nützliche Methode, um zu vergleichen, was Investoren für jeden Dollar an Einnahmen zahlen. Es lenkt den Blick zurück auf den Umsatz und nicht auf kurzfristige Schwankungen beim Gewinn.

Im Allgemeinen sprechen höhere Wachstumserwartungen und ein geringeres wahrgenommenes Risiko für ein höheres "normales" Kurs-Gewinn-Verhältnis. Ein langsameres erwartetes Wachstum oder ein höheres Risiko führen in der Regel zu einem niedrigeren Multiplikator. Es kommt also auf den Kontext an, wenn Sie sich eine einzelne Zahl ansehen.

Array Technologies wird derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 0,81x gehandelt. Das liegt unter dem durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis der Elektroindustrie von 2,35x und auch unter dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von 1,67x. Das faire Kurs-Gewinn-Verhältnis von Simply Wall St für Array liegt bei 1,40x. Dies ist das KGV-Niveau, das von einem Modell vorgeschlagen wird, das Faktoren wie Gewinnwachstum, Gewinnmargen, Branche, Marktkapitalisierung und unternehmensspezifische Risiken berücksichtigt.

Dieses faire Verhältnis ist maßgeschneiderter als ein einfacher Vergleich mit Gleichaltrigen oder der Branche, da es den unternehmenseigenen Mix aus Wachstum, Rentabilität und Risiko berücksichtigt. Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 0,81 im Vergleich zu dem 1,40-fachen des fairen Verhältnisses zeigt, dass Array Technologies in dieser Hinsicht unterbewertet ist.

Ergebnis: UNDERVALUED

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist nur eine Seite der Medaille, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Fangen Sie an, in Nachlässe zu investieren, nicht in Führungskräfte. Entdecken Sie unsere 18 besten gründergeführten Unternehmen.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Array Technologies Narrative

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen. Mit den Narratives auf Simply Wall St können Sie Ihre Sichtweise von Array Technologies mit den Zahlen verbinden, indem Sie eine kurze Geschichte über das Unternehmen schreiben, diese Geschichte mit Annahmen für zukünftige Umsätze, Erträge und Margen verknüpfen und dann den Fair Value, der sich aus Ihrer Prognose ergibt, mit dem heutigen Aktienkurs vergleichen. Das bedeutet, dass zwei Investoren auf der gleichen Seite der Community dasselbe Unternehmen betrachten und dennoch zu sehr unterschiedlichen Schlussfolgerungen kommen können. Zum Beispiel könnte ein Narrative auf der Grundlage eines höheren Umsatzwachstums und höherer Gewinnspannen eher zu einem fairen Wert von etwa 15,00 US$ tendieren, während ein anderer auf der Grundlage vorsichtigerer Annahmen eher zu etwa 6,70 US$ tendiert. Wenn neue Nachrichten oder Erträge hinzukommen, wird Ihre Erzählung automatisch aktualisiert, so dass Sie schnell sehen können, ob Ihre Geschichte und der faire Wert noch mit dem aktuellen Kurs übereinstimmen.

Für Array Technologies finden Sie hier Vorschauen von zwei führenden Array Technologies Narratives, um den Vergleich zu erleichtern:

🐂 Array Technologies Bull Case

Fairer Wert in diesem bullischen Narrativ: 10,47 US-Dollar pro Aktie

Impliziter Abschlag zu diesem fairen Wert bei einem aktuellen Aktienkurs von 6,80 US$: etwa 35,1

Angenommenes Umsatzwachstum: 9,07% pro Jahr

• Die Analysten sind der Ansicht, dass Array von der Stärke des Auftragsbestands, der Unterstützung durch die Politik und neuen Produkten wie OmniTrack, SkyLink und Hail XP profitiert, um die Erholung der Einnahmen und Margen im Laufe der Zeit zu unterstützen.
• Der Bericht konzentriert sich auf die Branchennachfrage nach Solartrackern für den Versorgungsbereich, die Diversifizierung in weitere Regionen und Segmente sowie die Umstellung der Lieferkette, die darauf abzielt, die Regeln für den Inlandsanteil und die regulatorischen Anforderungen zu erfüllen.
• Zu den wichtigsten Risiken gehören tarifliche und politische Unsicherheiten, hohe Zinssätze in einigen Märkten, das Risiko von Altverträgen mit niedrigen Margen sowie die Gefahr der Kommodifizierung von Trackern und eines härteren Wettbewerbs.

🐻 Array Technologies Bärenfall

Fairer Wert in diesem bärischen Narrative: 6,70 US-Dollar je Aktie

Impliziter Aufschlag auf diesen fairen Wert beim jüngsten Aktienkurs von 6,80 US$: etwa 1,5

Angenommenes Umsatzwachstum: 0,33% pro Jahr

• Die vorsichtige Sichtweise konzentriert sich auf die regulatorische Unsicherheit, steigende Inputkosten, handelspolitische Risiken und den intensiven globalen Wettbewerb, die das Umsatzwachstum uneinheitlich und die Gewinnspannen unter Druck halten könnten.
• Diese Erzählung geht von einem relativ stagnierenden Umsatz in den nächsten Jahren aus, wobei die Ertragsentwicklung durch Margenarbeit unterstützt, aber durch Faktoren wie Zölle, Projektverzögerungen und Kundenkonzentration gebremst wird.
• Es wird auf die Herausforderungen bei der Umsetzung und Integration von Produkten und Akquisitionen hingewiesen sowie auf die Möglichkeit, dass Tracker-Hardware immer mehr zur Massenware wird, was im Laufe der Zeit die Preissetzungsmacht beeinträchtigen könnte.

Zusammengenommen bilden diese Narrative den Rahmen für den aktuellen Aktienkurs zwischen zwei sehr unterschiedlichen Annahmen. Als Nächstes müssen Sie entscheiden, welche Geschichte Ihrer Meinung nach der Entwicklung von Array Technologies am nächsten kommt und wie diese mit Ihren eigenen Erwartungen in Bezug auf Risiko und Belohnung übereinstimmt.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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