Die letzten drei Jahre waren für Investoren der Pacific Premier Bancorp (NASDAQ:PPBI) nicht profitabel

Für viele Anleger geht es bei der Aktienauswahl vor allem darum, höhere Renditen als der Gesamtmarkt zu erzielen. Wenn Sie sich jedoch an Stockpicking versuchen, riskieren Sie, weniger als der Markt zu verdienen. Leider ist dies bei längerfristig orientierten Aktionären von Pacific Premier Bancorp, Inc.(NASDAQ:PPBI) der Fall, denn der Aktienkurs ist in den letzten drei Jahren um 49 % gesunken und liegt damit deutlich unter der Marktrendite von rund 19 %. Der Rückgang hat sich in letzter Zeit beschleunigt: In den letzten drei Monaten ist der Aktienkurs um 10 % gesunken.

Vor diesem Hintergrund lohnt es sich zu prüfen, ob die zugrundeliegenden Fundamentaldaten des Unternehmens die Triebfeder für die langfristige Wertentwicklung waren oder ob es einige Diskrepanzen gibt.

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In seinem Essay The Superinvestors of Graham-and-Doddsville beschreibt Warren Buffett, dass die Aktienkurse nicht immer den Wert eines Unternehmens rational widerspiegeln. Eine fehlerhafte, aber vernünftige Methode, um zu beurteilen, wie sich die Stimmung um ein Unternehmen verändert hat, ist der Vergleich des Gewinns je Aktie (EPS) mit dem Aktienkurs.

In den drei Jahren, in denen der Aktienkurs fiel, sank der Gewinn pro Aktie (EPS) von Pacific Premier Bancorp jedes Jahr um 51 %. Dieser Rückgang des Gewinns pro Aktie ist stärker als der Rückgang des Aktienkurses um 20 % pro Jahr. Möglicherweise ist der Markt also im Moment nicht allzu besorgt über die EPS-Zahl - oder er hat den Rückgang bereits teilweise eingepreist. Bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 156,63 kann man mit Fug und Recht behaupten, dass der Markt eine rosige Zukunft für das Unternehmen sieht.

Wie sich der Gewinn pro Aktie im Laufe der Zeit verändert hat, können Sie in der folgenden Abbildung sehen (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

Um einen tieferen Einblick in die Schlüsselkennzahlen von Pacific Premier Bancorp zu erhalten, können Sie sich diese interaktive Grafik zu Gewinn, Umsatz und Cashflow von Pacific Premier Bancorp ansehen.

Was ist mit Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen der Gesamtrendite für die Aktionäre (TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst der TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder Abspaltung. Der TSR vermittelt also ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Der TSR von Pacific Premier Bancorp lag in den letzten drei Jahren bei -41 % und damit über der oben erwähnten Aktienkursrendite. Die von dem Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite für die Aktionäre erhöht.

Eine andere Perspektive

Die Aktionäre von Pacific Premier Bancorp erzielten im Laufe des Jahres eine Gesamtrendite von 10 %. Das war jedoch weniger als der Marktdurchschnitt. Positiv betrachtet ist das immer noch ein Gewinn, und er ist sicherlich besser als der jährliche Verlust von etwa 2 %, den das Unternehmen über ein halbes Jahrzehnt hinnehmen musste. Dies könnte also ein Zeichen dafür sein, dass sich das Schicksal des Unternehmens gewendet hat. Es ist immer interessant, die Entwicklung der Aktienkurse über einen längeren Zeitraum zu verfolgen. Doch um Pacific Premier Bancorp besser zu verstehen, müssen wir viele andere Faktoren berücksichtigen. Seien Sie sich dennoch bewusst, dass Pacific Premier Bancorp in unserer Anlageanalyse 2 Warnzeichen aufweist, die Sie kennen sollten...

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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