Günstiges Wachstum für Harley-Davidson, Inc. (NYSE:HOG) stützt den Aktienkurs

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Harley-Davidson, Inc.(NYSE:HOG) von 8,2x lässt das Unternehmen im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von mehr als 18 aufweisen und sogar KGVs von mehr als 33 keine Seltenheit sind, derzeit wie ein guter Kauf aussehen. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so niedrig ist.

Der jüngste Gewinnrückgang bei Harley-Davidson entsprach der Marktentwicklung. Möglicherweise gehen viele davon aus, dass sich die Ertragslage des Unternehmens weiter verschlechtern wird, was das KGV gedrückt hat. Wenn Sie noch an das Unternehmen glauben, wäre es Ihnen lieber, wenn es keine Gewinneinbußen zu verzeichnen hätte. Wenn die Gewinne des Unternehmens weiterhin mit dem Markt Schritt halten, könnten die bestehenden Aktionäre Hoffnung in Bezug auf den Aktienkurs schöpfen.

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Gibt es ein Wachstum für Harley-Davidson?

Ein so niedriges KGV wie das von Harley-Davidson ist nur dann wirklich angenehm, wenn das Wachstum des Unternehmens deutlich hinter dem Markt zurückbleibt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen im vergangenen Jahr kaum ein nennenswertes Wachstum des Gewinns je Aktie verzeichnen konnte. Erfreulicherweise hat sich der Gewinn je Aktie jedoch in den letzten 12 Monaten um insgesamt 61.891 % im Vergleich zu vor drei Jahren erhöht. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Gewinnwachstumsraten wahrscheinlich begrüßt.

Die Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 0,9 % pro Jahr sinken wird. Das ist nicht gut, wenn man bedenkt, dass für den übrigen Markt ein jährliches Wachstum von 11 % erwartet wird.

In Anbetracht dessen ist es verständlich, dass das KGV von Harley-Davidson unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass schrumpfende Gewinne längerfristig zu einem stabilen KGV führen werden. Selbst die bloße Beibehaltung dieser Kurse könnte schwierig sein, da die schwachen Aussichten die Aktien belasten.

Das Schlusswort

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Gewinnerwartungen.

Wir haben festgestellt, dass Harley-Davidson sein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis beibehält, weil die Gewinnprognose wie erwartet schwach ist. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie zugeben, dass die künftigen Gewinne wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Es ist auch erwähnenswert, dass wir 3 Warnzeichen für Harley-Davidson gefunden haben (2 davon bereiten uns Unbehagen!), die Sie berücksichtigen sollten.

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