Die soliden Gewinne von Aptiv (NYSE:APTV) haben schwache Fundamentaldaten

Aptiv PLC(NYSE:APTV) gab starke Gewinne bekannt, aber die Aktie stagnierte. Wir haben etwas nachgeforscht und sind in den Details auf einige besorgniserregende Faktoren gestoßen.

Siehe unsere neueste Analyse für Aptiv

Die Auswirkung von ungewöhnlichen Posten auf den Gewinn

Wer den Gewinn von Aptiv über die statutarischen Zahlen hinaus verstehen möchte, sollte wissen, dass der statutarische Gewinn in den letzten zwölf Monaten aufgrund ungewöhnlicher Posten um 211 Mio. USD reduziert wurde. Es ist nie schön zu sehen, dass ungewöhnliche Posten das Unternehmen Gewinne kosten, aber das Positive daran ist, dass sich die Dinge eher früher als später verbessern könnten. Wir haben uns Tausende von börsennotierten Unternehmen angesehen und festgestellt, dass ungewöhnliche Posten sehr oft einmaliger Natur sind. Und das ist ja auch genau das, was die Terminologie der Rechnungslegung impliziert. Wenn sich diese ungewöhnlichen Ausgaben bei Aptiv nicht wiederholen, erwarten wir, dass der Gewinn des Unternehmens im kommenden Jahr steigen wird, wenn alles andere gleich bleibt.

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Eine ungewöhnliche Steuersituation

Nachdem wir bereits die Auswirkungen der ungewöhnlichen Posten erörtert haben, sollten wir auch erwähnen, dass Aptiv einen Steuervorteil in Höhe von 1,9 Milliarden US-Dollar erhielt. Dies ist natürlich etwas ungewöhnlich, da Unternehmen normalerweise eher Steuern zahlen als Steuervergünstigungen erhalten! Der Erhalt einer Steuervergünstigung ist natürlich an sich eine gute Sache. Unsere Daten deuten jedoch darauf hin, dass Steuervergünstigungen den statutarischen Gewinn in dem Jahr, in dem sie verbucht werden, vorübergehend erhöhen können, danach aber wieder zurückgehen können. Für den wahrscheinlichen Fall, dass die Steuervergünstigung nicht wiederholt wird, erwarten wir einen Rückgang des statutarischen Gewinns, zumindest wenn es kein starkes Wachstum gibt. Auch wenn wir den Steuervorteil sehr begrüßen, besteht ein erhöhtes Risiko, dass der statutarische Gewinn die nachhaltige Ertragskraft des Unternehmens überschätzt.

Unsere Meinung zu Aptivs Gewinnentwicklung

Im vergangenen Jahr erhielt Aptiv eine Steuervergünstigung, die den Gewinn auf eine Art und Weise steigerte, die vielleicht nicht viel nachhaltiger ist als die Umwandlung von erstklassigem Ackerland in Gasfelder. Andererseits drückte aber auch ein ungewöhnlicher Posten den Gewinn. In Anbetracht dieser Faktoren sind wir der Meinung, dass die satzungsmäßigen Gewinne von Aptiv kein allzu schlechtes Bild des Unternehmens vermitteln. Wenn Sie sich näher mit dem Unternehmen befassen möchten, sollten Sie daher unbedingt über die damit verbundenen Risiken informiert sein. Ein typisches Beispiel: Wir haben 2 Warnzeichen für Aptiv ausgemacht, auf die Sie achten sollten, und eines davon ist etwas besorgniserregend.

Bei unserer Untersuchung von Aptiv haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Es gibt aber noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Vielleicht interessieren Sie sich für diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder für diese Liste von Aktien, die von Insidern gekauft werden.

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