Ist Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN) eine riskante Investition?

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob Sie einen dauerhaften Kapitalverlust erleiden werden. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wichtig ist, dass Rivian Automotive, Inc.(NASDAQ:RIVN) Schulden hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Rivian Automotive?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Rivian Automotive im September 2024 Schulden in Höhe von 5,47 Mrd. US$ hatte, was einem Anstieg von 2,72 Mrd. US$ gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 6,74 Mrd. US$ gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 1,27 Mrd. US$ führt.

Wie gesund ist die Bilanz von Rivian Automotive?

Die letzten Bilanzdaten zeigen, dass Rivian Automotive innerhalb eines Jahres Verbindlichkeiten in Höhe von 1,93 Mrd. US$ und danach Verbindlichkeiten in Höhe von 6,43 Mrd. US$ fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 6,74 Mrd. US$ sowie Forderungen im Wert von 217,0 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Die Verbindlichkeiten des Unternehmens sind also insgesamt 1,41 Mrd. US$ höher als die Kombination aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

Da die börsennotierten Aktien von Rivian Automotive einen sehr beeindruckenden Gesamtwert von 14,1 Mrd. US$ haben, scheint es unwahrscheinlich, dass diese Höhe der Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellt. Wir sind jedoch der Meinung, dass es sich lohnt, die Stärke der Bilanz im Auge zu behalten, da sie sich im Laufe der Zeit ändern kann. Trotz der beträchtlichen Verbindlichkeiten verfügt Rivian Automotive über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Rivian Automotive seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Im letzten Jahr war Rivian Automotive auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 20 % auf 4,6 Mrd. US$ steigern. Mit etwas Glück wird das Unternehmen in der Lage sein, seinen Weg zur Rentabilität zu finden.

Wie riskant ist Rivian Automotive also?

Wir haben keinen Zweifel daran, dass verlustbringende Unternehmen im Allgemeinen riskanter sind als profitable. Und wir stellen fest, dass Rivian Automotive im letzten Jahr einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) erwirtschaftet hat. Tatsächlich hat das Unternehmen in dieser Zeit 5,1 Mrd. US$ an Barmitteln verbrannt und einen Verlust von 5,5 Mrd. US$ gemacht. Das Unternehmen verfügt jedoch über Nettobarmittel in Höhe von 1,27 Mrd. USD, so dass es noch ein wenig Zeit hat, bevor es mehr Kapital benötigt. Mit einem sehr soliden Umsatzwachstum im letzten Jahr könnte Rivian Automotive auf dem Weg zur Profitabilität sein. Pre-Profit-Unternehmen sind oft riskant, können aber auch große Vorteile bieten. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Letztlich kann aber jedes Unternehmen Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Diese Risiken können schwer zu erkennen sein. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 3 Warnzeichen für Rivian Automotive ausfindig gemacht, die Sie kennen sollten.

Letztendlich ist es manchmal einfacher, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die gar keine Schulden brauchen. Eine Liste mit Wachstumswerten ohne Nettoverschuldung steht unseren Lesern ab sofort 100% kostenlos zur Verfügung.

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