Fernheizwerk Neukölln (FRA:FHW)-Aktie fällt in der letzten Woche um 12%, da Dreijahresergebnis und Aktionärsrenditen weiter rückläufig sind

Um den Aufwand für die Auswahl von Einzeltiteln zu rechtfertigen, lohnt es sich, die Rendite eines Marktindexfonds zu übertreffen. Doch wer sich im Stockpicking versucht, läuft Gefahr, weniger zu verdienen als der Markt. Leider ist das für die langfristigen Aktionäre der Fernheizwerk Neukölln Aktiengesellschaft(FRA:FHW) der Fall, denn der Aktienkurs ist in den letzten drei Jahren um 41 % gesunken und liegt damit deutlich unter dem Marktrückgang von etwa 9,3 %. Die jüngsten Nachrichten sind wenig tröstlich, da der Aktienkurs innerhalb eines Jahres um 29 % gesunken ist. In jüngster Zeit hat sich der Rückgang beschleunigt: In den letzten drei Monaten sank der Aktienkurs um 35 %.

Da die Aktie in der letzten Woche 12 % verloren hat, lohnt es sich, einen Blick auf die Geschäftsentwicklung zu werfen und zu sehen, ob es irgendwelche roten Fahnen gibt.

Sehen Sie sich unsere neueste Analyse für Fernheizwerk Neukölln an.

Die Märkte sind zwar ein mächtiger Preisbildungsmechanismus, aber die Aktienkurse spiegeln die Stimmung der Anleger wider, nicht nur die zugrunde liegende Unternehmensleistung. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um festzustellen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Aktienkursentwicklung zu vergleichen.

In den fünf Jahren, in denen der Aktienkurs gestiegen ist, hat sich das Fernheizwerk Neukölln von einem Verlust in die Gewinnzone bewegt. Normalerweise würden wir erwarten, dass der Aktienkurs infolgedessen steigt. Da der Aktienkurs gesunken ist, lohnt es sich, auch einige andere Kennzahlen zu überprüfen.

Wir stellen fest, dass die Dividende gesunken ist - ein wahrscheinlicher Grund für den Rückgang des Aktienkurses. Dagegen scheint es nicht besonders wahrscheinlich, dass die Höhe der Einnahmen den Anlegern Anlass zur Sorge gibt.

Die Umsätze und Erträge des Unternehmens (im Zeitverlauf) sind in der nachstehenden Abbildung dargestellt (für die genauen Zahlen bitte anklicken).

Es ist wahrscheinlich erwähnenswert, dass der CEO weniger als der Median bei Unternehmen ähnlicher Größe bezahlt wird. Aber während die Vergütung des CEO immer eine Prüfung wert ist, ist die wirklich wichtige Frage, ob das Unternehmen die Erträge in Zukunft steigern kann. Werfen Sie einen genaueren Blick auf die Erträge, indem Sie sich diese interaktive Grafik zu Ertrag, Umsatz und Cashflow des Fernheizwerks Neukölln ansehen.

Was ist mit den Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite für die Aktionäre (TSR) berücksichtigen. Der TSR ist eine Renditeberechnung, die den Wert von Bardividenden (unter der Annahme, dass die erhaltenen Dividenden reinvestiert wurden) und den berechneten Wert von diskontierten Kapitalerhöhungen und Ausgliederungen berücksichtigt. Man kann mit Fug und Recht behaupten, dass der TSR bei Aktien, die eine Dividende zahlen, ein vollständigeres Bild vermittelt. Der TSR des Fernheizwerks Neukölln lag in den letzten 3 Jahren bei -36% und damit über der oben erwähnten Aktienkursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenausschüttung die Divergenz weitgehend erklärt!

Eine andere Sichtweise

Die Anleger des Fernheizwerks Neukölln hatten ein hartes Jahr mit einem Gesamtverlust von 26 % (einschließlich Dividenden) gegenüber einem Marktgewinn von etwa 2,7 %. Selbst die Kurse guter Aktien fallen manchmal, aber wir wollen erst Verbesserungen bei den fundamentalen Kennzahlen eines Unternehmens sehen, bevor wir uns zu sehr dafür interessieren. Bedauerlicherweise bildet die Performance des letzten Jahres den Abschluss einer schlechten Serie, bei der die Aktionäre über fünf Jahre einen Gesamtverlust von 5 % pro Jahr hinnehmen mussten. Generell kann eine langfristige Kursschwäche ein schlechtes Zeichen sein, doch sollten konträre Anleger die Aktie in der Hoffnung auf eine Trendwende beobachten. Es ist immer interessant, die Entwicklung des Aktienkurses über einen längeren Zeitraum zu verfolgen. Aber um das Fernheizwerk Neukölln besser zu verstehen, müssen wir viele andere Faktoren berücksichtigen. Zu diesem Zweck sollten Sie die 4 Warnzeichen kennenlernen, die wir bei Fernheizwerk Neukölln entdeckt haben (darunter 1, das ein wenig beunruhigend ist).

Uns wird Fernheizwerk Neukölln besser gefallen, wenn wir einige große Insiderkäufe sehen. In der Zwischenzeit sollten Sie sich diese kostenlose Liste unterbewerteter Aktien (meist Nebenwerte) mit beträchtlichen Insiderkäufen in letzter Zeit ansehen.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an deutschen Börsen gehandelt werden.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Haben Sie Bedenken bezüglich des Inhalts? Setzen Sie sich direkt mit uns in Verbindung. Sie können uns auch eine E-Mail an editorial-team (at) simplywallst.com schicken.

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Sind Sie über den Inhalt besorgt? Setzen Sie sich direkt mit uns in Verbindung. Alternativ können Sie auch eine E-Mail an editorial-team@simplywallst.com senden.