Diejenigen, die vor fünf Jahren in E.ON (ETR:EOAN) investiert haben, sind um 73% gestiegen

Bei langfristigen Investitionen geht es in erster Linie darum, Geld zu verdienen. Außerdem möchte man in der Regel, dass der Aktienkurs schneller steigt als der Markt. Zum Leidwesen der Aktionäre ist der Aktienkurs der E.ON SE(ETR:EOAN) in den letzten fünf Jahren zwar um 38 % gestiegen, aber das ist weniger als die Marktrendite. Bei näherer Betrachtung ist die Aktie im letzten Jahr nur um 4,5 % gestiegen.

Werfen wir einen Blick auf die zugrunde liegenden Fundamentaldaten über einen längeren Zeitraum und sehen wir, ob sie mit den Renditen der Aktionäre übereinstimmen.

Die Hypothese der effizienten Märkte wird zwar nach wie vor von einigen gelehrt, aber es ist erwiesen, dass die Märkte überreagierende dynamische Systeme sind und die Anleger nicht immer rational handeln. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um zu prüfen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Aktienkursentwicklung zu vergleichen.

In den fünf Jahren, in denen der Aktienkurs gestiegen ist, hat E.ON ein durchschnittliches Wachstum des Gewinns je Aktie (EPS) von 52 % pro Jahr erzielt. Dieses EPS-Wachstum ist höher als der durchschnittliche jährliche Anstieg des Aktienkurses von 7 %. Es scheint also, dass der Markt dieser Tage nicht so begeistert von der Aktie ist. Diese vorsichtige Haltung spiegelt sich in dem (recht niedrigen) KGV von 7,58 wider.

Die folgende Abbildung zeigt, wie sich das EPS im Laufe der Zeit entwickelt hat (wenn Sie auf das Bild klicken, können Sie mehr Details sehen).

Wir wissen, dass E.ON sein Ergebnis in letzter Zeit verbessert hat, aber wird das Unternehmen auch seinen Umsatz steigern können? Dieser kostenlose Bericht mit den Umsatzprognosen der Analysten soll Ihnen dabei helfen herauszufinden, ob das Wachstum des Gewinns je Aktie aufrechterhalten werden kann.

Wie sieht es mit der Dividende aus?

Es ist wichtig, bei jeder Aktie nicht nur die Kursrendite, sondern auch die Gesamtrendite für die Aktionäre zu berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst der TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder eines Spin-offs. Der TSR vermittelt also ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Wir stellen fest, dass der TSR von E.ON in den letzten fünf Jahren 73 % betrug, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Die von dem Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite für die Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

E.ON-Aktionäre erzielten im vergangenen Jahr eine Gesamtrendite von 8,8 %. Diese Rendite bleibt jedoch hinter der des Marktes zurück. Es ist wahrscheinlich ein gutes Zeichen, dass das Unternehmen eine noch bessere langfristige Erfolgsbilanz vorweisen kann, da es den Aktionären über fünf Jahre einen jährlichen TSR von 12 % beschert hat. Es könnte durchaus sein, dass es sich lohnt, dieses Unternehmen im Auge zu behalten, wenn man bedenkt, wie positiv es im Laufe der Zeit vom Markt aufgenommen wurde. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um wirklich einen Einblick zu bekommen, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Nehmen wir zum Beispiel das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos. Wir haben drei Warnzeichen bei E.ON identifiziert (mindestens zwei, die uns Unbehagen bereiten) , und sie zu verstehen sollte Teil Ihres Investitionsprozesses sein.

Wenn es Ihnen wie mir geht, dann sollten Sie sich diese kostenlose Liste mit unterbewerteten Small Caps, die Insider kaufen, nicht entgehen lassen .

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an deutschen Börsen gehandelt werden.

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