Ergebnisverfehlung: Hapag-Lloyd Aktiengesellschaft verfehlt EPS um 16% und Analysten revidieren ihre Prognosen

Die Aktionäre werden begeistert sein, denn ihre Anteile stiegen in der vergangenen Woche nach den jüngsten Quartalsergebnissen der Hapag-Lloyd Aktiengesellschaft(ETR:HLAG) um 29 %. Die Einnahmen entsprachen mit 5,1 Mrd. Euro den Prognosen, obwohl der statutarische Gewinn pro Aktie mit 2,51 Euro pro Aktie 16 % unter den Erwartungen der Analysten lag. Die Analysten aktualisieren ihre Prognosen in der Regel bei jedem Gewinnbericht, und wir können anhand ihrer Schätzungen beurteilen, ob sich ihre Meinung über das Unternehmen geändert hat oder ob es neue Bedenken gibt, die wir beachten müssen. Daher haben wir die letzten gesetzlichen Konsensschätzungen nach der Veröffentlichung der Gewinne gesammelt, um zu sehen, was im nächsten Jahr auf uns zukommen könnte.

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Nach den jüngsten Ergebnissen geht der Konsens der zehn Analysten von Hapag-Lloyd für 2025 von einem Umsatz von 18,1 Mrd. € aus, was einen deutlichen Umsatzrückgang von 9,0 % im Vergleich zum letzten Jahr bedeuten würde. Der statutarische Gewinn pro Aktie wird im gleichen Zeitraum voraussichtlich um 59 % auf 5,96 € einbrechen. Vor den jüngsten Ergebnissen hatten die Analysten für 2025 einen Umsatz von 17,3 Mrd. € und einen Gewinn je Aktie (EPS) von 4,24 € erwartet. Es scheint also, dass der Optimismus in Bezug auf die Zukunft von Hapag-Lloyd nach den jüngsten Ergebnissen deutlich zugenommen hat, wobei vor allem die Prognosen für den Gewinn pro Aktie deutlich angehoben wurden.

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Es wird Sie nicht überraschen, dass die Analysten ihr Kursziel für Hapag-Lloyd aufgrund dieser Hochstufungen um 5,2 % auf 118 € angehoben haben. Sich auf ein einziges Kursziel zu fixieren, kann jedoch unklug sein, da das Konsensziel praktisch der Durchschnitt der Kursziele der Analysten ist. Daher sehen sich einige Anleger gerne die Spanne der Schätzungen an, um festzustellen, ob es unterschiedliche Meinungen zur Bewertung des Unternehmens gibt. Derzeit bewertet der optimistischste Analyst Hapag-Lloyd mit 170 € pro Aktie, während der pessimistischste Analyst die Aktie mit 75,00 € bewertet. Beachten Sie den großen Abstand zwischen den Kurszielen der Analysten? Dies deutet darauf hin, dass es für das zugrundeliegende Geschäft eine ziemlich große Bandbreite an möglichen Szenarien gibt.

Wenn wir nun das Gesamtbild betrachten, können wir diese Prognosen u. a. daran messen, wie sie sich im Vergleich zur bisherigen Leistung und zu den Wachstumsschätzungen der Branche darstellen. Diese Schätzungen implizieren, dass sich die Einnahmen verlangsamen werden, mit einem prognostizierten jährlichen Rückgang von 12 % bis Ende 2025. Dies bedeutet einen deutlichen Rückgang gegenüber dem jährlichen Wachstum von 6,9 % in den letzten fünf Jahren. Die aggregierten Analystenschätzungen für andere Unternehmen der Branche deuten jedoch darauf hin, dass die Einnahmen der Branche voraussichtlich um 0,9 % pro Jahr sinken werden. Es ist also ziemlich klar, dass die Einnahmen von Hapag-Lloyd voraussichtlich schneller schrumpfen werden als die der gesamten Branche.

Unterm Strich

Die wichtigste Erkenntnis für uns ist die Anhebung der Konsensprognose für den Gewinn je Aktie, die auf eine deutliche Stimmungsverbesserung in Bezug auf das Gewinnpotenzial von Hapag-Lloyd im nächsten Jahr hindeutet. Erfreulicherweise wurden auch die Umsatzschätzungen angehoben, obwohl Hapag-Lloyd weiterhin hinter der Branche zurückbleiben dürfte. Wir stellen fest, dass das Kursziel angehoben wurde, was darauf hindeutet, dass die Analysten davon ausgehen, dass sich der innere Wert des Unternehmens mit der Zeit verbessern wird.

Vor diesem Hintergrund sind wir nach wie vor der Ansicht, dass die längerfristige Entwicklung des Unternehmens für die Anleger viel wichtiger ist. Wir haben Schätzungen mehrerer Hapag-Lloyd-Analysten, die bis zum Jahr 2027 reichen und die Sie hier auf unserer Plattform kostenlos einsehen können.

Dennoch ist es notwendig, das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos zu berücksichtigen. Wir haben 2 Warnzeichen bei Hapag-Lloyd identifiziert (von denen mindestens eines etwas besorgniserregend ist) , und diese zu verstehen, sollte Teil Ihres Investitionsprozesses sein.

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