Der Markt ist von den Ergebnissen der Deutschen Post AG (ETR:DHL) noch nicht begeistert

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In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Unternehmen in Deutschland ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von über 20 aufweisen, könnte die Deutsche Post AG(ETR:DHL) mit ihrem KGV von 13,2 eine attraktive Anlage sein. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund niedrig sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Mit einem Gewinnwachstum, das das der meisten anderen Unternehmen in letzter Zeit übertrifft, hat sich die Deutsche Post relativ gut geschlagen. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV niedrig ist, weil die Anleger glauben, dass diese starke Gewinnentwicklung in Zukunft weniger beeindruckend sein könnte. Wenn dies nicht der Fall ist, dann haben die bestehenden Aktionäre Grund, die künftige Entwicklung des Aktienkurses recht optimistisch zu sehen.

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XTRA:DHL Kurs-Gewinn-Verhältnis im Vergleich zur Branche 24. August 2025
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Passt das Wachstum zum niedrigen KGV?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen schlechter als der Markt abschneiden sollte, damit KGVs wie das der Deutschen Post als angemessen gelten.

Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen eine beachtliche Steigerung von 7,8 %. Dennoch ist der Gewinn pro Aktie im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 30 % gesunken, was enttäuschend ist. Daher kann man mit Fug und Recht sagen, dass das Gewinnwachstum in letzter Zeit für das Unternehmen nicht wünschenswert war.

Die Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 8,8 % pro Jahr steigen wird. Für den Rest des Marktes wird ein jährliches Wachstum von 17 % prognostiziert, was deutlich attraktiver ist.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das KGV der Deutschen Post unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es scheint, dass die meisten Anleger ein begrenztes zukünftiges Wachstum erwarten und nur bereit sind, einen geringeren Betrag für die Aktie zu zahlen.

Das Fazit zum KGV der Deutschen Post

Es wird argumentiert, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiger Maßstab für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Indikator für die Unternehmensstimmung sein.

Wir haben festgestellt, dass die Deutsche Post ihr niedriges KGV beibehält, weil ihre Wachstumsprognosen erwartungsgemäß niedriger sind als die des Gesamtmarktes. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie zugeben, dass die künftigen Gewinne wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs in naher Zukunft stark ansteigen wird.

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Die Bewertung ist komplex, aber wir sind hier, um sie zu vereinfachen.

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