Jenoptik AG hat EPS um 16% verfehlt: Was Analysten als nächstes erwarten

Es war eine gute Woche für die Aktionäre der Jenoptik AG(ETR:JEN), denn das Unternehmen hat gerade seine neuesten Ergebnisse für das erste Quartal veröffentlicht, und die Aktien stiegen um 5,7 % auf 19,44 €. Es war insgesamt kein großartiges Ergebnis. Während der Umsatz von 244 Mio. € den Prognosen der Analysten entsprach, blieb der Gewinn hinter den Erwartungen zurück und verfehlte die gesetzlichen Schätzungen um 16 % auf 0,16 € pro Aktie. Dies ist ein wichtiger Zeitpunkt für Anleger, da sie die Leistung eines Unternehmens in seinem Bericht verfolgen, die Prognosen der Experten für das nächste Jahr einsehen und feststellen können, ob sich die Erwartungen an das Unternehmen geändert haben. Wir haben die jüngsten statutarischen Prognosen zusammengetragen, um zu sehen, ob die Analysten ihre Gewinnmodelle nach diesen Ergebnissen geändert haben.

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Nach dem Ergebnisbericht der letzten Woche prognostizieren die elf Analysten der Jenoptik für 2025 einen Umsatz von 1,11 Mrd. Euro, was in etwa dem Niveau der letzten 12 Monate entspricht. Der Gewinn je Aktie soll im gleichen Zeitraum um 3,5% auf 1,43 Euro sinken. Vor den jüngsten Ergebnissen hatten die Analysten für 2025 einen Umsatz von 1,13 Mrd. € und einen Gewinn je Aktie (EPS) von 1,61 € erwartet. Die Stimmung hat sich also nach den jüngsten Ergebnissen deutlich verschlechtert, was sich auch in der deutlichen Senkung der neuen EPS-Prognosen widerspiegelt.

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Es mag überraschen zu erfahren, dass das Konsenskursziel mit 26,96 € weitgehend unverändert blieb, wobei die Analysten eindeutig davon ausgehen, dass der prognostizierte Gewinnrückgang keine großen Auswirkungen auf die Bewertung haben wird. Es gibt jedoch noch eine andere Möglichkeit, die Kursziele zu betrachten, und zwar die Bandbreite der von den Analysten genannten Kursziele, denn eine große Bandbreite an Schätzungen könnte auf unterschiedliche Ansichten über mögliche Ergebnisse für das Unternehmen hindeuten. Der optimistischste Jenoptik-Analyst hat ein Kursziel von 35,00 € pro Aktie, während der pessimistischste Analyst die Aktie auf 19,00 € schätzt. Wie Sie sehen, sind sich die Analysten nicht alle einig, was die Zukunft der Aktie angeht, aber die Spanne der Schätzungen ist immer noch recht eng, was darauf hindeuten könnte, dass das Ergebnis nicht völlig unvorhersehbar ist.

Diese Schätzungen sind interessant, aber es kann nützlich sein, einige breitere Striche zu malen, wenn man sieht, wie die Prognosen sowohl mit der früheren Leistung von Jenoptik als auch mit der von Konkurrenten in derselben Branche verglichen werden. Es ist ziemlich klar, dass erwartet wird, dass sich das Umsatzwachstum von Jenoptik erheblich verlangsamen wird, wobei die Umsätze bis Ende 2025 auf Jahresbasis voraussichtlich um 0,5 % wachsen werden. Dies steht im Vergleich zu einer historischen Wachstumsrate von 12 % in den letzten fünf Jahren. Zum Vergleich: Für die anderen Unternehmen dieser Branche, die von Analysten beobachtet werden, wird ein jährliches Umsatzwachstum von 8,5 % prognostiziert. Es ist also ziemlich klar, dass sich das Umsatzwachstum zwar verlangsamen wird, die Branche insgesamt aber auch schneller wachsen wird als Jenoptik.

Das Endergebnis

Die größte Sorge ist, dass die Analysten ihre Schätzungen für den Gewinn je Aktie gesenkt haben, was darauf hindeutet, dass der Jenoptik geschäftlicher Gegenwind bevorstehen könnte. Positiv zu vermerken ist, dass es keine größeren Änderungen bei den Umsatzschätzungen gab, obwohl die Prognosen eine schlechtere Entwicklung als in der Branche erwarten lassen. Es gab keine wirkliche Änderung des Konsenskursziels, was darauf hindeutet, dass der innere Wert des Unternehmens durch die jüngsten Schätzungen keine größeren Veränderungen erfahren hat.

In Anlehnung an diesen Gedankengang sind wir der Meinung, dass die langfristigen Aussichten des Unternehmens viel wichtiger sind als die Gewinne des nächsten Jahres. Wir haben Schätzungen - von mehreren Jenoptik-Analysten -, die bis 2027 reichen, und Sie können sie hier auf unserer Plattform kostenlos einsehen.

Bevor Sie den nächsten Schritt machen, sollten Sie das 1 Warnzeichen für Jenoptik kennen, das wir aufgedeckt haben.

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