Investoren warten immer noch auf einen Rücksetzer bei init innovation in traffic systems SE (ETR:IXX)

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der init innovation in traffic systems SE(ETR:IXX) von 28,4 mag im Vergleich zum deutschen Markt, wo rund die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 18 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 11 keine Seltenheit sind, wie ein guter Kauf erscheinen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

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init innovation in traffic systems könnte besser dastehen, da die Gewinne des Unternehmens in letzter Zeit rückläufig waren, während die meisten anderen Unternehmen ein positives Gewinnwachstum verzeichneten. Eine Möglichkeit ist, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis hoch ist, weil die Anleger glauben, dass sich die schlechte Ertragslage ändern wird. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das hohe KGV?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen den Markt bei weitem übertreffen sollte, damit KGVs wie das von init innovation in traffic systems als angemessen gelten.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Wachstum des Gewinns pro Aktie im letzten Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 24 % kein Grund zur Freude war. In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie jedoch trotz der unbefriedigenden kurzfristigen Entwicklung um insgesamt 33 % gestiegen. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum trotz einiger Schwierigkeiten insgesamt sehr gute Arbeit beim Gewinnwachstum geleistet hat.

Was die Aussichten angeht, so dürften die nächsten drei Jahre nach Schätzungen der beiden Analysten, die das Unternehmen beobachten, ein Wachstum von 30 % pro Jahr bringen. Da für den Markt nur ein jährliches Wachstum von 17 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen in der Lage, ein besseres Ergebnis zu erzielen.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das KGV von init innovation in traffic systems über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es scheint, dass die meisten Anleger dieses starke zukünftige Wachstum erwarten und bereit sind, mehr für die Aktie zu zahlen.

Das Schlusswort

Im Allgemeinen ziehen wir es vor, das Kurs-Gewinn-Verhältnis nur dazu zu verwenden, um festzustellen, wie der Markt die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens einschätzt.

Wir haben festgestellt, dass init innovation in traffic systems sein hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis beibehält, weil das prognostizierte Wachstum erwartungsgemäß höher ist als das des Gesamtmarktes. In diesem Stadium sind die Anleger der Meinung, dass das Potenzial für eine Verschlechterung der Erträge nicht groß genug ist, um ein niedrigeres KGV zu rechtfertigen. Solange sich diese Bedingungen nicht ändern, werden sie den Aktienkurs weiterhin stark stützen.

Das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos muss immer berücksichtigt werden. Wir haben bei init innovation in traffic systems 2 Warnzeichen identifiziert, die Sie in Ihrem Anlageprozess berücksichtigen sollten.

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