Vorsicht vor dem Sprung ins kalte Wasser bei PATRIZIA SE (ETR:PAT)

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "KGV") der PATRIZIA SE(ETR:PAT) von 2,5x lässt sie im Vergleich zur Immobilienbranche in Deutschland, in der etwa die Hälfte der Unternehmen KGVs von über 4x und sogar KGVs von über 7x üblich sind, im Moment wie ein Kauf erscheinen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das reduzierte KGV gibt.

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Wie hat sich PATRIZIA in letzter Zeit entwickelt?

Die jüngste Zeit war für PATRIZIA vorteilhafter, da die Einnahmen nicht so stark zurückgegangen sind wie in der übrigen Branche. Möglicherweise erwartet der Markt, dass die Einnahmen in Zukunft sinken werden, was das Kurs-Gewinn-Verhältnis niedrig gehalten hat. Wenn Sie das Unternehmen immer noch mögen, sollten Sie eine Trendwende bei den Einnahmen abwarten, bevor Sie eine Entscheidung treffen. Zumindest aber sollten Sie hoffen, dass die Einnahmen nicht völlig einbrechen, wenn Sie Aktien kaufen wollen, während das Unternehmen in Ungnade gefallen ist.

Sie möchten sich ein vollständiges Bild von den Analystenschätzungen für das Unternehmen machen? Dann hilft Ihnen unser kostenloser Bericht über PATRIZIA dabei, herauszufinden, was sich am Horizont abzeichnet.

Wie entwickelt sich das Umsatzwachstum von PATRIZIA?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen schlechter abschneiden sollte als die Branche, damit ein KGV wie das von PATRIZIA als angemessen betrachtet werden kann.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen frustrierenden Umsatzrückgang von 10 % beschert. Infolgedessen sind auch die Einnahmen von vor drei Jahren insgesamt um 3,1 % gesunken. Daher kann man mit Fug und Recht behaupten, dass das Umsatzwachstum in letzter Zeit für das Unternehmen unerwünscht war.

Die Schätzungen der vier Analysten, die das Unternehmen beobachten, deuten darauf hin, dass sich das Umsatzwachstum im nächsten Jahr mit einem Plus von 4,7 % nur wenig verändern wird. Das ist zwar kein typisches Wachstum, aber angesichts der Tatsache, dass für den Rest der Branche ein Rückgang um 32 % prognostiziert wird, wäre dies ein solides Ergebnis.

In Anbetracht dessen finden wir es interessant, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von PATRIZIA hinter dem seiner Branchenkollegen zurückbleibt. Es sieht so aus, als wären die meisten Anleger nicht davon überzeugt, dass das Unternehmen angesichts einer schrumpfenden Branche ein positives zukünftiges Wachstum erzielen kann.

Was können wir aus dem KGV von PATRIZIA lernen?

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis allein zu verwenden, um zu entscheiden, ob Sie Ihre Aktie verkaufen sollten, ist nicht sinnvoll, kann aber ein praktischer Hinweis auf die Zukunftsaussichten des Unternehmens sein.

Unser Blick auf die Analystenprognosen von PATRIZIA hat gezeigt, dass das Unternehmen mit einem erheblichen Abschlag beim Kurs-Umsatz-Verhältnis gehandelt werden könnte, da erwartet wird, dass es die Branche weit übertreffen wird. Es könnte einige größere unbeobachtete Gefahren für die Einnahmen geben, die verhindern, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis den positiven Aussichten entspricht. Vielleicht gibt es auch Zweifel an der Fähigkeit des Unternehmens, gegen den Strom der allgemeinen Turbulenzen in der Branche zu schwimmen. Das Risiko eines Kursrückgangs scheint also gering zu sein, aber die Anleger scheinen zu glauben, dass die künftigen Einnahmen stark schwanken könnten.

Bevor Sie den nächsten Schritt machen, sollten Sie über das eine Warnzeichen für PATRIZIA Bescheid wissen, das wir aufgedeckt haben.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, wie stark das Geschäft von PATRIZIA ist, sollten Sie unsere interaktive Liste von Aktien mit soliden Fundamentaldaten nach anderen Unternehmen durchsuchen, die Sie vielleicht übersehen haben.

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