Die enttäuschenden Ergebnisse der Instone Real Estate Group (ETR:INS) können Anlass zur Hoffnung sein

Der Markt war mit dem jüngsten Ergebnisbericht der Instone Real Estate Group SE(ETR:INS) zufrieden, obwohl die Gewinnzahlen schwach waren. Wir glauben, dass die Anleger über die Gewinnzahlen hinaus einige positive Faktoren sehen könnten.

Siehe unsere neueste Analyse für Instone Real Estate Group

Untersuchung des Cashflows im Vergleich zu den Gewinnen der Instone Real Estate Group

Wie Finanzfachleute bereits wissen, ist die Accrual Ratio aus dem Cashflow eine wichtige Kennzahl, um zu beurteilen, wie gut der freie Cashflow (FCF) eines Unternehmens mit seinem Gewinn übereinstimmt. Die Accrual Ratio subtrahiert den FCF vom Gewinn eines bestimmten Zeitraums und teilt das Ergebnis durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Die Kennzahl zeigt uns, um wie viel der Gewinn eines Unternehmens seinen FCF übersteigt.

Das bedeutet, dass eine negative Accrual Ratio eine gute Sache ist, denn sie zeigt, dass das Unternehmen mehr freien Cashflow einbringt, als sein Gewinn vermuten ließe. Während eine positive Accrual Ratio, die auf ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen hinweist, kein Problem darstellt, ist eine hohe Accrual Ratio wohl eher schlecht, da sie darauf hinweist, dass den Gewinnen auf dem Papier kein Cashflow gegenübersteht. Dies liegt daran, dass einige akademische Studien darauf hindeuten, dass hohe Periodenabgrenzungsquoten tendenziell zu niedrigeren Gewinnen oder geringerem Gewinnwachstum führen.

In den zwölf Monaten bis Dezember 2023 verzeichnete die Instone Real Estate Group eine Periodenabgrenzungsquote von -0,11. Das bedeutet, dass der freie Cashflow des Unternehmens ein gutes Stück höher war als der statutarische Gewinn. Der freie Cashflow belief sich in diesem Zeitraum auf 108 Millionen Euro und übertraf damit den ausgewiesenen Gewinn von 20,1 Millionen Euro. Der freie Cashflow der Instone Real Estate Group hat sich im Laufe des letzten Jahres verbessert, was im Allgemeinen positiv zu bewerten ist. Allerdings gibt es noch mehr zu berichten. Wir können sehen, dass ungewöhnliche Posten den statutarischen Gewinn und damit die Rückstellungsquote beeinträchtigt haben.

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Wie beeinflussen unübliche Posten den Gewinn?

Der Gewinn der Instone Real Estate Group wurde in den letzten zwölf Monaten durch ungewöhnliche Posten im Wert von 16 Mio. € geschmälert, was zu einer hohen Cash Conversion beitrug, wie die ungewöhnlichen Posten zeigen. Dies ist das, was man erwarten würde, wenn ein Unternehmen eine nicht zahlungswirksame Belastung hat, die den Gewinn auf dem Papier reduziert. Es ist zwar nicht schön, wenn ungewöhnliche Posten das Unternehmen Gewinne kosten, aber es könnte sein, dass sich die Lage eher früher als später bessert. Als wir die große Mehrheit der börsennotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass sich bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholen. Und das ist schließlich genau das, was die Terminologie der Rechnungslegung impliziert. Unter der Annahme, dass sich diese ungewöhnlichen Ausgaben nicht wiederholen, würden wir daher erwarten, dass die Instone Real Estate Group im nächsten Jahr einen höheren Gewinn erzielt, wenn alles andere gleich bleibt.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung der Instone Real Estate Group

In Anbetracht der Abgrenzungsquote und der ungewöhnlichen Posten der Instone Real Estate Group sind wir der Meinung, dass die statutarischen Gewinne die zugrunde liegende Ertragskraft des Unternehmens nicht überbewerten. In Anbetracht all dieser Faktoren würden wir sagen, dass die zugrunde liegende Ertragskraft der Instone Real Estate Group mindestens so gut ist, wie es die statutarischen Zahlen vermuten lassen. Denken Sie daran, dass bei der Analyse einer Aktie auch die damit verbundenen Risiken berücksichtigt werden sollten. Es dürfte Sie interessieren, dass wir 3 Warnzeichen für Instone Real Estate Group gefunden haben, die Sie unbedingt kennen sollten.

Nach unserer Untersuchung über die Art des Gewinns von Instone Real Estate Group sind wir optimistisch für das Unternehmen. Aber es gibt immer mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, sich auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen, für Sie von Nutzen sein.

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