Das Vertrauen in die Evonik Industries AG (ETR:EVK) P/S ist gering

Bei einem durchschnittlichen Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "KGV") von fast 0,7 in der deutschen Chemiebranche könnte man meinen, das KGV von Evonik Industries AG (ETR:EVK) von 0,6 sei gleichgültig. Anleger könnten jedoch eine klare Chance oder einen potenziellen Rückschlag übersehen, wenn es keine rationale Grundlage für das KGV gibt.

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Wie sieht die jüngste Entwicklung von Evonik Industries aus?

Die rückläufigen Umsätze von Evonik Industries haben sich in letzter Zeit kaum von denen der Branche unterschieden. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist wahrscheinlich moderat, weil die Anleger davon ausgehen, dass der Umsatztrend des Unternehmens weiterhin dem Rest der Branche folgen wird. Sie würden es viel lieber sehen, wenn das Unternehmen seine Umsätze steigern würde, wenn sie noch an das Geschäft glauben. Das heißt, die bestehenden Aktionäre sind wahrscheinlich nicht allzu pessimistisch, was den Aktienkurs angeht, wenn die Einnahmen des Unternehmens weiterhin der Branche folgen.

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Wie entwickelt sich das Umsatzwachstum von Evonik Industries?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Evonik Industries ist typisch für ein Unternehmen, von dem nur ein moderates Wachstum erwartet wird und das sich, was wichtig ist, im Einklang mit der Branche entwickelt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Umsatzwachstum des Unternehmens im vergangenen Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 12 % kein Grund zur Freude war. Nichtsdestotrotz konnten die Einnahmen dank der früheren Wachstumsperiode im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 15 % gesteigert werden. Dementsprechend wären die Aktionäre mit den mittelfristigen Umsatzwachstumsraten zufrieden, auch wenn sie es vorgezogen hätten, den Lauf fortzusetzen.

Die Schätzungen der Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Einnahmen in den nächsten drei Jahren um 2,7 % pro Jahr steigen werden. Für die übrige Branche wird dagegen ein jährliches Wachstum von 4,7 % prognostiziert, was deutlich attraktiver ist.

Angesichts dieser Informationen finden wir es interessant, dass Evonik Industries zu einem im Vergleich zur Branche recht ähnlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird. Es scheint, dass die meisten Anleger die recht begrenzten Wachstumserwartungen ignorieren und bereit sind, für ein Engagement in der Aktie einen höheren Preis zu zahlen. Es wird schwierig sein, diese Kurse zu halten, da dieses Niveau des Umsatzwachstums die Aktie wahrscheinlich irgendwann belasten wird.

Was bedeutet das KGV von Evonik Industries für die Anleger?

Normalerweise warnen wir davor, bei Anlageentscheidungen zu viel in das Kurs-Umsatz-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wenn man bedenkt, dass die Umsatzwachstumsschätzungen von Evonik Industries im Vergleich zur Branche eher gedämpft ausfallen, wird deutlich, warum wir das aktuelle Kurs-Umsatz-Verhältnis für unerwartet halten. Wir haben derzeit kein Vertrauen in das Kurs-Gewinn-Verhältnis, da die prognostizierten künftigen Umsätze eine positivere Stimmung nicht lange stützen dürften. Um das derzeitige Kurs-Umsatz-Verhältnis zu rechtfertigen, ist eine positive Veränderung erforderlich.

Wir wollen nicht zu viel verraten, aber wir haben auch 1 Warnzeichen für Evonik Industries gefunden, auf das Sie achten sollten.

Wenn Sie an starken Unternehmen interessiert sind, die Gewinne erwirtschaften, dann sollten Sie sich diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen ansehen, die mit einem niedrigen KGV gehandelt werden (aber bewiesen haben, dass sie ihre Gewinne steigern können).

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