Der Kurs der Maternus-Kliniken Aktiengesellschaft (ETR:MAK) stimmt nicht mit den Umsätzen überein

Es ist nicht übertrieben zu sagen, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "KGV") der Maternus-Kliniken Aktiengesellschaft (ETR:MAK) von 0,3 derzeit für Unternehmen der Gesundheitsbranche in Deutschland, wo der Median des KGV bei etwa 0,6 liegt, ziemlich "mittelmäßig" erscheint. Allerdings könnten die Anleger eine klare Chance oder einen potenziellen Rückschlag übersehen, wenn es keine rationale Grundlage für das KGV gibt.

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Wie hat sich Maternus-Kliniken in letzter Zeit entwickelt?

Die Umsätze von Maternus-Kliniken sind im letzten Jahr stetig gestiegen, was im Allgemeinen kein schlechtes Ergebnis ist. Vielleicht geht man davon aus, dass sich das Umsatzwachstum in naher Zukunft im Einklang mit der Branche entwickeln wird, was das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) gedämpft hat. Diejenigen, die Maternus-Kliniken positiv gegenüberstehen, werden hoffen, dass dies nicht der Fall ist, so dass sie die Aktie zu einer niedrigeren Bewertung erwerben können.

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Was sagen uns die Umsatzwachstumsmetriken über das KGV?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Maternus-Kliniken ein ähnliches Wachstum wie die Branche erzielen.

Rückblickend hat das Unternehmen im letzten Jahr ein ordentliches Umsatzwachstum von 6,1 % erzielt. Letztendlich konnte das Unternehmen jedoch die schwache Leistung der vorangegangenen Periode nicht umkehren, da die Einnahmen in den letzten drei Jahren um insgesamt 6,0 % zurückgingen. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Umsatzwachstum in letzter Zeit für das Unternehmen unerwünscht war.

Wenn man diese mittelfristige Umsatzentwicklung mit der Einjahresprognose der Branche für ein Wachstum von 0,4 % vergleicht, sieht es nicht gut aus.

Vor diesem Hintergrund finden wir es besorgniserregend, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Maternus-Kliniken das seiner Branchenkollegen übersteigt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weit weniger bärisch eingestellt, als es die jüngste Zeit vermuten lässt, und sind nicht bereit, ihre Aktien jetzt loszulassen. Es besteht eine gute Chance, dass sich die bestehenden Aktionäre auf zukünftige Enttäuschungen einstellen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das eher den jüngsten negativen Wachstumsraten entspricht.

Was können wir aus dem Kurs-Gewinn-Verhältnis von Maternus-Kliniken lernen?

Normalerweise würden wir uns davor hüten, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Umsatz-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir finden es unerwartet, dass Maternus-Kliniken zu einem Kurs-Umsatz-Verhältnis gehandelt wird, das mit dem der übrigen Branche vergleichbar ist, obwohl die Umsätze mittelfristig rückläufig sind, während für die Branche insgesamt ein Wachstum erwartet wird. Wenn wir sehen, dass die Einnahmen vor dem Hintergrund steigender Branchenprognosen rückläufig sind, wäre es sinnvoll, einen möglichen Kursrückgang am Horizont zu erwarten, der das moderate Kurs-Gewinn-Verhältnis nach unten drückt. Wenn sich die Umstände der jüngsten mittelfristigen Entwicklung nicht verbessern, wäre es nicht falsch, eine schwierige Zeit für die Aktionäre des Unternehmens zu erwarten.

Sie sollten zum Beispiel auf Risiken achten - bei Maternus-Kliniken gibt es 3 Warnzeichen (und 2, die besorgniserregend sind), die Sie kennen sollten.

Natürlich sind profitable Unternehmen, die in der Vergangenheit ein starkes Gewinnwachstum verzeichnet haben, im Allgemeinen eine sichere Wette. Sehen Sie sich daher diese kostenlose Sammlung anderer Unternehmen an, die ein vernünftiges Kurs-Gewinn-Verhältnis aufweisen und ein starkes Gewinnwachstum erzielt haben.

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