Die Ergebnisse von Medios (ETR:ILM1) könnten einige Lichtblicke enthalten

Schwache Gewinne schienen die Aktionäre der Medios AG(ETR:ILM1) in der letzten Woche nicht zu beunruhigen. Unsere Analyse deutet darauf hin, dass die Gewinne zwar schwach sind, das Fundament des Unternehmens aber stark ist.

Diese Technologie könnte Computer ersetzen: Entdecken Sie die 20 Aktien, die daran arbeiten, das Quantencomputing Wirklichkeit werden zu lassen.

Vergrößern Sie die Erträge von Medios

Wie Finanzfachleute bereits wissen, ist die Accrual Ratio aus dem Cashflow ein wichtiger Maßstab, um zu beurteilen, wie gut der freie Cashflow (FCF) eines Unternehmens mit seinem Gewinn übereinstimmt. Die Accrual Ratio subtrahiert den FCF vom Gewinn für einen bestimmten Zeitraum und teilt das Ergebnis durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Man kann sich die Periodenabgrenzungsquote vom Cashflow als "Nicht-FCF-Gewinnquote" vorstellen.

Folglich ist eine negative Periodenabgrenzungsquote positiv für das Unternehmen und eine positive Periodenabgrenzungsquote ist negativ. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die auf ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen hinweist, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eher schlecht, da sie darauf hinweist, dass den Gewinnen auf dem Papier kein Cashflow gegenübersteht. Es gibt einige wissenschaftliche Belege dafür, dass ein hoher Rückstellungsgrad im Allgemeinen ein schlechtes Zeichen für kurzfristige Gewinne ist.

Medios hat eine Accrual Ratio von -0,11 für das Jahr bis Dezember 2024. Das bedeutet, dass das Unternehmen eine gute Cash-Conversion hat und dass der freie Cashflow im letzten Jahr deutlich über dem Gewinn lag. In den letzten zwölf Monaten meldete das Unternehmen einen freien Cashflow von 67 Millionen Euro, der deutlich über dem Gewinn von 12,5 Millionen Euro lag. Der freie Cashflow von Medios hat sich im letzten Jahr verbessert, was im Allgemeinen positiv zu bewerten ist. Das ist jedoch noch nicht das Ende der Geschichte. Wir können uns ansehen, wie sich ungewöhnliche Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung auf die Rückstellungsquote ausgewirkt haben, und wir können untersuchen, wie sich die Verwässerung negativ auf die Aktionäre auswirkt.

Sehen Sie sich unsere neueste Analyse für Medios an

Sie fragen sich vielleicht, was die Analysten in Bezug auf die zukünftige Rentabilität prognostizieren. Zum Glück können Sie hier klicken, um eine interaktive Grafik zu sehen, die die künftige Rentabilität auf der Grundlage ihrer Schätzungen darstellt.

Um das Potenzial für Renditen pro Aktie zu verstehen, ist es wichtig, zu berücksichtigen, wie stark ein Unternehmen die Aktionäre verwässert. Medios hat die Anzahl der ausgegebenen Aktien im letzten Jahr um 7,1 % erhöht. Das bedeutet, dass die Gewinne auf eine größere Anzahl von Aktien aufgeteilt werden. Kennzahlen pro Aktie wie der Gewinn pro Aktie helfen uns zu verstehen, wie sehr die tatsächlichen Aktionäre von den Gewinnen des Unternehmens profitieren, während der Nettogewinn uns einen besseren Überblick über die absolute Größe des Unternehmens gibt. Klicken Sie hier, um ein Diagramm des EPS von Medios zu sehen.

Ein Blick auf die Auswirkungen der Verwässerung von Medios auf den Gewinn pro Aktie (EPS)

Wie Sie oben sehen können, hat Medios seinen Nettogewinn in den letzten Jahren gesteigert, mit einem annualisierten Gewinn von 70 % über drei Jahre. Im Vergleich dazu stieg der Gewinn je Aktie im selben Zeitraum nur um 37 %. Der Nettogewinn ist in den letzten zwölf Monaten um 33 % gesunken. Zum Leidwesen der Aktionäre war das Ergebnis je Aktie mit einem Rückgang von 36 % sogar noch schlechter. Die Verwässerung hat also einen nennenswerten Einfluss auf die Rendite der Aktionäre.

Wenn der Gewinn je Aktie von Medios langfristig steigen kann, dann sollte auch der Aktienkurs steigen. Andererseits wären wir weit weniger begeistert, wenn wir erfahren würden, dass sich der Gewinn (aber nicht das EPS) verbessert. Für den normalen Kleinaktionär ist der Gewinn je Aktie ein guter Maßstab, um seinen hypothetischen "Anteil" am Gewinn des Unternehmens zu überprüfen.

Die Auswirkung von ungewöhnlichen Posten auf den Gewinn

Der Gewinn von Medios wurde in den letzten zwölf Monaten durch ungewöhnliche Posten im Wert von 5,3 Mio. € geschmälert, was dem Unternehmen zu einer hohen Cash Conversion verhalf, wie die ungewöhnlichen Posten zeigen. In einem Szenario, in dem diese ungewöhnlichen Posten nicht zahlungswirksame Aufwendungen beinhalten, würden wir eine hohe Rückstellungsquote erwarten, was in diesem Fall auch der Fall ist. Obwohl Abzüge aufgrund ungewöhnlicher Posten zunächst enttäuschend sind, gibt es auch einen Silberstreif am Horizont. Wir haben uns Tausende von börsennotierten Unternehmen angesehen und festgestellt, dass ungewöhnliche Posten sehr oft einmaliger Natur sind. Und das ist ja auch genau das, was die Terminologie der Buchhaltung impliziert. Wenn sich diese ungewöhnlichen Ausgaben bei Medios nicht wiederholen, dann erwarten wir, dass der Gewinn im kommenden Jahr steigen wird, wenn alles andere gleich bleibt.

Unsere Meinung zu Medios' Gewinnentwicklung

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass sowohl die Abgrenzungsquote als auch die ungewöhnlichen Posten bei Medios darauf hindeuten, dass die statutarischen Gewinne wahrscheinlich recht konservativ sind, aber die Verwässerung bedeutet, dass die Leistung pro Aktie schwächer ist, als die statutarischen Gewinnzahlen vermuten lassen. In Anbetracht all dieser Faktoren würden wir sagen, dass die zugrunde liegende Ertragskraft von Medios mindestens so gut ist, wie es die statutarischen Zahlen vermuten lassen. Vor diesem Hintergrund würden wir eine Investition in eine Aktie nur dann in Betracht ziehen, wenn wir die Risiken genau kennen. Bei Simply Wall St haben wir 1 Warnzeichen für Medios gefunden, und wir denken, dass sie Ihre Aufmerksamkeit verdienen.

Nach unserer Untersuchung der Art des Gewinns von Medios sind wir optimistisch für das Unternehmen. Aber es gibt immer mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, sich auf Kleinigkeiten zu fokussieren. Für manche Menschen ist eine hohe Eigenkapitalrendite ein gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Dann sollten Sie sich diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien mit hohem Insideranteil ansehen.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Sind Sie über den Inhalt besorgt? Setzen Sie sich direkt mit uns in Verbindung. Sie können auch eine E-Mail an editorial-team (at) simplywallst.com senden.

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die ausschließlich auf historischen Daten und Analystenprognosen beruhen und eine unvoreingenommene Methodik verwenden, und unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.