Der Aktienkurs der Eckert & Ziegler SE (ETR:EUZ) könnte ein gewisses Risiko signalisieren

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 25 sendet die Eckert & Ziegler SE(ETR:EUZ) derzeit möglicherweise bearishe Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in Deutschland ein KGV von weniger als 16 haben und selbst KGVs von weniger als 10 nicht ungewöhnlich sind. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Eckert & Ziegler hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, denn das Unternehmen hat seine Gewinne stärker gesteigert als die meisten anderen Unternehmen. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so hoch, weil die Anleger glauben, dass diese starke Gewinnentwicklung anhalten wird. Sollte dies nicht der Fall sein, könnten die bestehenden Aktionäre ein wenig nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Ist das Wachstum dem hohen KGV angemessen?

Um das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Eckert & Ziegler ein beeindruckendes, über dem Markt liegendes Wachstum aufweisen.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen den Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr um beachtliche 14 % steigern konnte. In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie insgesamt um 11 % gestiegen, was durch die kurzfristige Entwicklung etwas begünstigt wurde. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum tatsächlich gute Arbeit beim Gewinnwachstum geleistet hat.

Der einzige Analyst, der das Unternehmen beobachtet, geht davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 5,9 % pro Jahr steigen wird. Da für den Markt ein jährliches Wachstum von 14 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen auf ein schwächeres Ergebnis eingestellt.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass Eckert & Ziegler mit einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer als die Analysten vermuten und nicht bereit, ihre Aktien zu jedem Preis abzugeben. Es ist gut möglich, dass sich diese Aktionäre auf zukünftige Enttäuschungen einstellen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das letzte Wort

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis allein zu verwenden, um zu entscheiden, ob Sie Ihre Aktien verkaufen sollten, ist nicht sinnvoll, kann aber ein praktischer Hinweis auf die Zukunftsaussichten des Unternehmens sein.

Wir haben festgestellt, dass Eckert & Ziegler derzeit mit einem viel höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum niedriger ist als das des Marktes insgesamt. Wenn wir eine schwache Gewinnprognose und ein langsameres Wachstum als der Markt sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu fallen droht und das hohe KGV sinkt. Solange sich diese Bedingungen nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

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