PUMA SE (ETR:PUM) trotz 29%igem Kursanstieg mit mäßigen Ergebnissen konfrontiert

Diejenigen, die Aktien der PUMA SE(ETR:PUM) halten, werden erleichtert sein, dass der Aktienkurs in den letzten dreißig Tagen um 29 % gestiegen ist, aber er muss weiter steigen, um den Schaden zu beheben, den er in den letzten Jahren in den Portfolios der Anleger verursacht hat. Dennoch ändert der 30-Tage-Sprung nichts an der Tatsache, dass längerfristig orientierte Aktionäre ihre Aktien durch den 53%igen Kursrückgang in den letzten zwölf Monaten dezimiert sahen.

Trotz des Kursanstiegs erscheint PUMAs Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12,8 im Vergleich zum deutschen Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von über 19 und sogar KGVs von über 36 aufweisen, immer noch als Kauf. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das reduzierte KGV gibt.

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Während der Markt in letzter Zeit ein Gewinnwachstum verzeichnete, haben die Gewinne von PUMA den Rückwärtsgang eingelegt, was nicht gut ist. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so niedrig, weil die Anleger davon ausgehen, dass sich diese schlechte Ertragslage nicht bessern wird. Wenn dies der Fall ist, werden die bestehenden Aktionäre wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, sich für die zukünftige Entwicklung des Aktienkurses zu begeistern.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das niedrige KGV?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen schlechter abschneiden sollte als der Markt, damit KGVs wie das von PUMA als angemessen angesehen werden.

Rückblickend hat das Unternehmen im letzten Jahr einen frustrierenden Gewinnrückgang von 7,3 % zu verzeichnen. Auch die letzten drei Jahre sehen nicht gut aus, da das Unternehmen einen Rückgang des Gewinns pro Aktie von insgesamt 7,5 % verzeichnete. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum in letzter Zeit für das Unternehmen unerwünscht war.

Die Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 8,8 % pro Jahr steigen wird. Da für den Markt ein jährliches Wachstum von 16 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen auf ein schwächeres Ergebnis eingestellt.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das KGV von PUMA unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es scheint, dass die meisten Anleger ein begrenztes zukünftiges Wachstum erwarten und nur bereit sind, einen geringeren Betrag für die Aktie zu zahlen.

Was können wir aus dem KGV von PUMA lernen?

Obwohl die PUMA-Aktie immer mehr an Fahrt gewinnt, liegt ihr KGV immer noch hinter dem der meisten anderen Unternehmen zurück. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis allein zu verwenden, um zu entscheiden, ob Sie Ihre Aktie verkaufen sollten, ist nicht sinnvoll, kann aber ein praktischer Hinweis auf die Zukunftsaussichten des Unternehmens sein.

Wie wir vermutet haben, ergab unsere Untersuchung der Analystenprognosen von PUMA, dass die schlechteren Gewinnaussichten zu dem niedrigen KGV beitragen. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt sind die Anleger der Ansicht, dass das Potenzial für eine Gewinnsteigerung nicht groß genug ist, um ein höheres KGV zu rechtfertigen. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Es gibt auch andere wichtige Risikofaktoren, die vor einer Investition zu berücksichtigen sind. Wir haben 2 Warnzeichen für PUMA entdeckt, die Sie beachten sollten.

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