Analysten haben sich zum Drittquartalsbericht der PUMA SE (ETR:PUM) geäußert

Es war eine traurige Woche für PUMA SE(ETR:PUM), deren Aktien in der Woche nach der Bekanntgabe der Ergebnisse für das dritte Quartal um 16% auf €18,42 gefallen sind. Der Umsatz von 2,0 Mrd. Euro lag um bescheidene 2,3 % unter den Prognosen. Ein relativer Lichtblick war jedoch der Verlust je Aktie, der mit 0,42 € deutlich geringer ausfiel als von den Analysten erwartet. Nach dem Ergebnis haben die Analysten ihr Ertragsmodell aktualisiert, und es wäre gut zu wissen, ob sie der Meinung sind, dass sich die Aussichten des Unternehmens stark verändert haben, oder ob es sich um ein Unternehmen wie immer handelt. Wir dachten, dass es für die Leser interessant sein könnte, die neuesten (gesetzlich vorgeschriebenen) Prognosen der Analysten für das nächste Jahr zu sehen.

Wir haben 21 US-Aktien gefunden, für die im nächsten Jahr eine Dividendenrendite von über 6 % prognostiziert wird. Sehen Sie sich die vollständige Liste kostenlos an.

Unter Berücksichtigung der jüngsten Ergebnisse geht der aktuelle Konsens der 20 Analysten, die PUMA beobachten, von einem Umsatz von 7,45 Milliarden Euro im Jahr 2026 aus. Dies bedeutet einen beunruhigenden Rückgang der PUMA-Umsätze um 9,8% in den letzten 12 Monaten. Der statutarische Verlust wird voraussichtlich um 99% auf 0,019 € pro Aktie ansteigen. Vor diesem Ergebnisbericht hatten die Analysten für 2026 einen Umsatz von 7,67 Mrd. € und einen Gewinn je Aktie (EPS) von 0,30 € prognostiziert. Nach den jüngsten Ergebnissen scheint sich die Stimmung hinsichtlich der Aussichten von PUMA deutlich eingetrübt zu haben, denn die Umsätze wurden geringfügig nach unten korrigiert und die Analysten prognostizieren nun einen Verlust statt eines Gewinns.

Siehe unsere aktuelle Analyse zu PUMA

Das durchschnittliche Kursziel blieb mit 24,49 € weitgehend unverändert, was vielleicht implizit darauf hindeutet, dass die schwächeren Gewinnaussichten keine langfristigen Auswirkungen auf die Bewertung haben dürften. Das ist jedoch nicht die einzige Schlussfolgerung, die wir aus diesen Daten ziehen können, da einige Anleger bei der Bewertung der Kursziele der Analysten auch gerne die Spanne der Schätzungen berücksichtigen. Der optimistischste PUMA-Analyst hat ein Kursziel von 44,00 € pro Aktie, während der pessimistischste das Unternehmen mit 15,00 € bewertet. Wie Sie sehen können, ist die Spanne der Schätzungen groß, wobei die niedrigste Bewertung weniger als die Hälfte der optimistischsten Schätzung beträgt. Daher ist es vielleicht keine gute Idee, Entscheidungen auf der Grundlage des Konsenskursziels zu treffen, das ja nur ein Durchschnitt dieser breiten Spanne von Schätzungen ist.

Wenn wir nun das Gesamtbild betrachten, können wir diese Prognosen u. a. daran messen, wie sie sich im Vergleich zur bisherigen Entwicklung und zu den Wachstumsschätzungen der Branche darstellen. Wir möchten hervorheben, dass sich die Einnahmen mit einem prognostizierten Rückgang von 7,9 % auf Jahresbasis bis Ende 2026 umkehren werden. Dies ist eine bemerkenswerte Veränderung gegenüber dem historischen Wachstum von 9,2 % in den letzten fünf Jahren. Im Gegensatz dazu deuten unsere Daten darauf hin, dass für andere Unternehmen (mit Analystenabdeckung) in derselben Branche in absehbarer Zukunft ein jährliches Umsatzwachstum von 5,7 % prognostiziert wird. Obwohl für PUMA also ein Umsatzrückgang prognostiziert wird, gibt es keinen Silberstreif am Horizont - PUMA wird voraussichtlich hinter der Branche zurückbleiben.

Unterm Strich

Der größte Wermutstropfen für uns war, dass die Prognosen für PUMA von Gewinnen auf einen Verlust im nächsten Jahr gesunken sind. Leider wurden auch die Umsatzschätzungen nach unten korrigiert, und unsere Daten deuten auf eine unterdurchschnittliche Performance im Vergleich zur Branche hin. Dennoch ist der Gewinn je Aktie für den inneren Wert des Unternehmens wichtiger. Das Konsenskursziel liegt unverändert bei 24,49 €, wobei die jüngsten Schätzungen nicht ausreichen, um die Kursziele zu beeinflussen.

Vor diesem Hintergrund sind wir nach wie vor der Meinung, dass die längerfristige Entwicklung des Unternehmens für die Anleger viel wichtiger ist. Bei Simply Wall St haben wir eine ganze Reihe von Analystenschätzungen für PUMA, die bis 2027 reichen und die Sie hier auf unserer Plattform kostenlos einsehen können.

Dennoch ist es notwendig, das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos zu berücksichtigen. Wir haben bei PUMA drei Warnzeichen identifiziert (von denen mindestens zwei nicht ignoriert werden können) , und diese zu verstehen sollte Teil Ihres Anlageprozesses sein.

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