Der Preis stimmt für die Dr. Hönle AG (ETR:HNL) auch nach einem Kurssturz von 26%

Zum Leidwesen einiger Aktionäre ist der Aktienkurs der Dr. Hönle AG(ETR:HNL) in den letzten dreißig Tagen um 26% gesunken, was den Schmerz der letzten Zeit noch vergrößert. Der Rückgang in den letzten 30 Tagen hat ein hartes Jahr für die Aktionäre beendet, da der Aktienkurs in dieser Zeit um 34 % gefallen ist.

Trotz des starken Kursrückgangs dürfte es immer noch nicht viele geben, die das Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "KGV") von Dr. Hönle von 0,7 für erwähnenswert halten, wenn der Median des KGV in der deutschen Elektroindustrie bei etwa 0,9 liegt. Investoren könnten jedoch eine klare Chance oder einen potenziellen Rückschlag übersehen, wenn es keine rationale Grundlage für das KGV gibt.

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Was bedeutet das Kurs-Umsatz-Verhältnis von Dr. Hönle für die Aktionäre?

Während die Branche in letzter Zeit ein Umsatzwachstum zu verzeichnen hat, hat Dr. Hönle den Rückwärtsgang eingelegt, was nicht gut ist. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV moderat ist, weil die Anleger davon ausgehen, dass sich die schlechte Umsatzentwicklung umkehren wird. Wenn dies nicht der Fall ist, könnten die bestehenden Aktionäre ein wenig nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Wie entwickelt sich das Umsatzwachstum von Dr. Hönle?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Dr. Hönle ein ähnliches Wachstum wie die Branche aufweisen.

Bei der Überprüfung der Finanzzahlen des letzten Jahres haben wir mit Enttäuschung festgestellt, dass der Umsatz des Unternehmens um 9,3 % gesunken ist. Dies bedeutet, dass die Einnahmen auch längerfristig rückläufig sind, da sie in den letzten drei Jahren um insgesamt 7,9 % gesunken sind. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Umsatzwachstum in letzter Zeit für das Unternehmen unerwünscht war.

Nach Ansicht der beiden Analysten, die das Unternehmen beobachten, werden die Einnahmen in den kommenden drei Jahren voraussichtlich um 9,4 % pro Jahr steigen. Für den Rest der Branche wird ein jährliches Wachstum von 8,3 % prognostiziert, was keinen wesentlichen Unterschied darstellt.

Vor diesem Hintergrund ist es nur logisch, dass das KGV von Dr. Hönle in etwa auf dem Niveau der Branchenkollegen liegt. Offensichtlich sind die Aktionäre zufrieden, wenn sie einfach durchhalten, während sich das Unternehmen zurückhält.

Das Wichtigste zum Mitnehmen

Der fallende Aktienkurs von Dr. Hönle hat das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) wieder in eine ähnliche Region wie der Rest der Branche gebracht. Wir würden sagen, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Anlegerstimmung und die Zukunftserwartungen zu messen.

Ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von Dr. Hönle erscheint uns in etwa richtig, wenn man weiß, dass die Analysten einen ähnlichen Umsatzausblick wie die Elektroindustrie prognostizieren. Im Moment sind die Aktionäre mit dem KGV zufrieden, da sie davon ausgehen, dass die künftigen Umsätze keine Überraschungen bieten werden. Alles in allem ist es schwer vorstellbar, dass sich der Aktienkurs in naher Zukunft stark in eine der beiden Richtungen bewegen wird, wenn die P/S- und Umsatzschätzungen keine größeren Schocks enthalten.

Und was ist mit anderen Risiken? Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 2 Warnzeichen für Dr. Hönle ausgemacht ( von denen eines signifikant ist!), die Sie kennen sollten.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, wie stark das Geschäft von Dr. Hönle ist, sollten Sie unsere interaktive Liste von Aktien mit soliden Fundamentaldaten nach anderen Unternehmen durchsuchen, die Sie vielleicht übersehen haben.

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