Dem Aktienkurs der Dr. Hönle AG (ETR:HNL) fehlt ein Stück des Puzzles

Mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "KGV") von 0,6 sendet die Dr. Hönle AG(ETR:HNL) derzeit möglicherweise bullische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Elektrounternehmen in Deutschland ein KGV von mehr als 1,5x aufweisen und sogar KGVs von mehr als 5x nicht ungewöhnlich sind. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das reduzierte KGV gibt.

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Wie sich Dr. Hönle entwickelt hat

Dr. Hönle könnte besser abschneiden, da der Umsatz in letzter Zeit rückläufig war, während die meisten anderen Unternehmen ein positives Umsatzwachstum verzeichneten. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist wahrscheinlich deshalb so niedrig, weil die Anleger glauben, dass sich die schlechte Umsatzentwicklung nicht bessern wird. Wenn dies der Fall ist, werden die bestehenden Aktionäre wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, sich für die zukünftige Entwicklung des Aktienkurses zu begeistern.

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Wird für Dr. Hönle ein Umsatzwachstum prognostiziert?

Um das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Dr. Hönle ein schleppendes Wachstum aufweisen, das hinter dem der Branche zurückbleibt.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen frustrierenden Umsatzrückgang von 6,0 % beschert. Infolgedessen sind auch die Einnahmen von vor drei Jahren insgesamt um 19 % gesunken. Wir müssen also leider feststellen, dass das Unternehmen in dieser Zeit keine gute Arbeit beim Umsatzwachstum geleistet hat.

Was die Aussichten anbelangt, so dürften die nächsten drei Jahre ein Wachstum von 10 % pro Jahr bringen, wie die beiden Analysten, die das Unternehmen beobachten, schätzen. Das entspricht in etwa der Wachstumsprognose von 9,9 % pro Jahr für die gesamte Branche.

Angesichts dieser Informationen finden wir es seltsam, dass Dr. Hönle zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird, das unter dem der Branche liegt. Offenbar zweifeln einige Aktionäre an den Prognosen und haben niedrigere Verkaufspreise akzeptiert.

Das Schlusswort

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Umsatz-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben den Eindruck, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis von Dr. Hönle trotz des erwarteten Wachstums, das im Einklang mit anderen Unternehmen der Branche steht, niedrig bleibt. Das niedrige KGV könnte ein Hinweis darauf sein, dass die Umsatzwachstumsschätzungen vom Markt in Frage gestellt werden. Zumindest scheint das Risiko eines Kursrückgangs gering zu sein, aber die Anleger scheinen davon auszugehen, dass die künftigen Einnahmen eine gewisse Volatilität aufweisen könnten.

Vergessen Sie nicht, dass es auch andere Risiken geben kann. Wir haben zum Beispiel 2 Warnzeichen für Dr. Hönle identifiziert ( 1 davon bereitet uns Unbehagen), auf die Sie achten sollten.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über Dr. Hönle zu überdenken, sollten Sie sich unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien ansehen, um eine Vorstellung davon zu bekommen, was es sonst noch gibt.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.