Die Ergebnisse von Aumann (ETR:AAG) könnten nur der Ausgangspunkt sein

Die gedämpfte Kursreaktion deutet darauf hin, dass die guten Ergebnisse der Aumann AG(ETR:AAG) keine Überraschungen boten. Wir glauben, dass die Anleger einige ermutigende Faktoren, die den Gewinnzahlen zugrunde liegen, übersehen haben.

Lesen Sie unsere aktuelle Analyse zu Aumann

Die Ergebnisse von Aumann im Detail betrachten

In der Hochfinanz ist die wichtigste Kennzahl, mit der gemessen wird, wie gut ein Unternehmen die ausgewiesenen Gewinne in freien Cashflow (FCF) umwandelt, die Accrual Ratio (vom Cashflow). Im Klartext: Diese Kennzahl subtrahiert den FCF vom Nettogewinn und teilt diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Sie können sich die Abgrenzungsquote aus dem Cashflow als "Nicht-FCF-Gewinnquote" vorstellen.

Das bedeutet, dass eine negative Abgrenzungsquote eine gute Sache ist, denn sie zeigt, dass das Unternehmen mehr freien Cashflow einbringt, als sein Gewinn vermuten ließe. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen anzeigt, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eher schlecht, da sie darauf hinweist, dass den Gewinnen auf dem Papier kein Cashflow gegenübersteht. Dies liegt daran, dass einige akademische Studien darauf hindeuten, dass hohe Periodenabgrenzungsquoten tendenziell zu niedrigeren Gewinnen oder geringerem Gewinnwachstum führen.

In den zwölf Monaten bis Dezember 2023 verzeichnete Aumann eine Periodenabgrenzungsquote von -0,43. Daher war sein satzungsmäßiger Gewinn deutlich geringer als sein freier Cashflow. Tatsächlich hatte das Unternehmen im letzten Jahr einen freien Cashflow von 38 Mio. €, was deutlich mehr war als sein satzungsmäßiger Gewinn von 9,58 Mio. €. Der freie Cashflow von Aumann hat sich im letzten Jahr verbessert, was im Allgemeinen positiv zu bewerten ist.

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Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Aumann

Wie bereits erwähnt, deutet die Rückstellungsquote von Aumann auf eine starke Umwandlung des Gewinns in freien Cashflow hin, was für das Unternehmen positiv ist. Aus diesem Grund sind wir der Meinung, dass das zugrunde liegende Gewinnpotenzial von Aumann genauso gut oder möglicherweise sogar besser ist, als es der statutarische Gewinn vermuten lässt! Darüber hinaus ist der Gewinn je Aktie im letzten Jahr äußerst beeindruckend gestiegen. Natürlich haben wir bei der Analyse der Gewinne nur an der Oberfläche gekratzt; man könnte auch die Gewinnspannen, das prognostizierte Wachstum und die Kapitalrendite sowie andere Faktoren berücksichtigen. Es ist zwar sehr wichtig zu prüfen, inwieweit die statutarischen Gewinne eines Unternehmens seine tatsächliche Ertragskraft widerspiegeln, aber es lohnt sich auch, einen Blick auf die Prognosen der Analysten für die Zukunft zu werfen. Werfen Sie also einen Blick auf unsere kostenlose Grafik mit den Prognosen der Analysten.

In dieser Notiz wurde nur ein einziger Faktor betrachtet, der Aufschluss über die Art des Gewinns von Aumann gibt. Aber es gibt immer noch mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, seinen Geist auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Manche halten eine hohe Eigenkapitalrendite für ein gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien, die von Insidern gekauft werden, für Sie von Nutzen sein.

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