HELLA GmbH KGaA (ETR:HLE) scheint Fremdkapital sinnvoll zu nutzen

Manche sagen, dass Volatilität und nicht Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität keineswegs gleichbedeutend mit Risiko ist". Wenn wir darüber nachdenken, wie riskant ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne an, wie es Schulden macht, denn eine Überschuldung kann zum Ruin führen. Wichtig ist, dass die HELLA GmbH & Co. KGaA(ETR:HLE) hat Schulden. Aber die eigentliche Frage ist, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

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Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass es neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein sehr gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens ist die gemeinsame Betrachtung von Barmitteln und Schulden.

Wie hoch ist die Nettoverschuldung der HELLA GmbH KGaA?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass die HELLA GmbH KGaA im Dezember 2024 Schulden in Höhe von 1,04 Mrd. € hatte, gegenüber 1,12 Mrd. € ein Jahr zuvor. Dem stehen jedoch 1,40 Milliarden Euro an liquiden Mitteln gegenüber, was einen Nettobarmittelbestand von 357,1 Millionen Euro bedeutet.

Wie solide ist die Bilanz der HELLA GmbH KGaA?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass die HELLA GmbH KGaA Verbindlichkeiten in Höhe von 2,62 Milliarden Euro hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 1,61 Milliarden Euro, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen liquide Mittel in Höhe von 1,40 Mrd. € sowie Forderungen in Höhe von 1,24 Mrd. € gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Die Verbindlichkeiten des Unternehmens sind also um insgesamt 1,59 Mrd. € höher als seine Barmittel und kurzfristigen Forderungen.

In Anbetracht der enormen Marktkapitalisierung der HELLA GmbH KGaA von 9,83 Milliarden Euro ist es schwer zu glauben, dass diese Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellen. Es gibt jedoch genügend Verbindlichkeiten, so dass wir den Aktionären empfehlen würden, die Bilanz auch in Zukunft zu beobachten. Die HELLA GmbH KGaA hat zwar nennenswerte Verbindlichkeiten, verfügt aber auch über mehr Barmittel als Schulden, so dass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Siehe unsere letzte Analyse für HELLA GmbH KGaA

Es ist nur gut, dass die Belastung der HELLA GmbH KGaA nicht zu groß ist, denn ihr EBIT ist im letzten Jahr um 30 % gesunken. Wenn ein Unternehmen einen Gewinneinbruch verzeichnet, kann es passieren, dass sich die Beziehungen zu seinen Kreditgebern verschlechtern. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob die HELLA GmbH KGaA ihre Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. Die HELLA GmbH KGaA verfügt zwar über Nettobarmittel in ihrer Bilanz, aber es lohnt sich dennoch, einen Blick auf die Fähigkeit des Unternehmens zu werfen, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Bargeldbestand aufbaut (oder abbaut). In den letzten zwei Jahren hat die HELLA GmbH KGaA einen soliden freien Cashflow in Höhe von 52 % des EBIT erwirtschaftet, was in etwa dem entspricht, was wir erwarten würden. Dieser freie Cashflow versetzt das Unternehmen in eine gute Position, um gegebenenfalls Schulden zu tilgen.

Resümee

Obwohl die Bilanz der HELLA GmbH KGaA aufgrund der Gesamtverbindlichkeiten nicht besonders stark ist, ist es eindeutig positiv zu sehen, dass das Unternehmen über eine Nettoliquidität von 357,1 Millionen Euro verfügt. Die Verschuldung der HELLA GmbH KGaA bereitet uns also keine Sorgen. Zweifellos erfahren wir am meisten über die Verschuldung aus der Bilanz. Aber nicht alle Investitionsrisiken sind in der Bilanz enthalten - im Gegenteil. Seien Sie sich bewusst, dass die HELLA GmbH KGaA in unserer Investitionsanalyse 1 Warnzeichen aufweist, das Sie kennen sollten...

Wenn Sie nach alledem mehr an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien ansehen.

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