Grammer (ETR:GMM) erhöht seine Marktkapitalisierung in den letzten 7 Tagen um 25 Mio. €, obwohl die Anleger von vor fünf Jahren immer noch 75 % verlieren

Die Aktionäre der Grammer AG(ETR:GMM) werden zweifellos sehr dankbar sein, dass der Aktienkurs im letzten Monat um 47 % gestiegen ist. Aber das ändert nichts an der Tatsache, dass die Renditen in den letzten fünfzig Jahren sehr magenverändernd waren. In der Tat ist der Aktienkurs einen Berg hinuntergestürzt, um nach diesem Zeitraum 76 % tiefer zu landen. Der jüngste Aufschwung könnte bedeuten, dass die lange Talfahrt vorbei ist, aber wir sind nicht zuversichtlich. Die wichtige Frage ist, ob das Geschäft selbst langfristig einen höheren Aktienkurs rechtfertigt.

Da die Aktie in der letzten Woche um 29 % gestiegen ist, die langfristigen Aktionäre aber immer noch rote Zahlen schreiben, sollten wir sehen, was uns die Fundamentaldaten sagen können.

Siehe unsere letzte Analyse für Grammer

Da Grammer in den letzten zwölf Monaten einen Verlust gemacht hat, denken wir, dass sich der Markt wahrscheinlich mehr auf die Einnahmen und das Einnahmenwachstum konzentriert, zumindest im Moment. Wenn ein Unternehmen keine Gewinne erwirtschaftet, hoffen wir im Allgemeinen auf ein gutes Umsatzwachstum. Das liegt daran, dass es schwer ist, auf die Nachhaltigkeit eines Unternehmens zu vertrauen, wenn das Umsatzwachstum vernachlässigbar ist und das Unternehmen nie einen Gewinn erzielt.

Im letzten halben Jahrzehnt ist der Umsatz von Grammer um 4,8 % pro Jahr gestiegen. Das ist keine sehr hohe Wachstumsrate, wenn man bedenkt, dass das Unternehmen keine Gewinne macht. Es ist nicht so sicher, dass der Kurseinbruch von 12 % pro Jahr völlig verdient ist, aber der Markt ist zweifellos enttäuscht. Wir sind gegenüber der Aktie definitiv vorsichtig, aber nach dieser Art von Leistung könnte es sich um eine Überreaktion handeln. Ein Unternehmen wie dieses muss in der Regel erst einmal Gewinne erwirtschaften, bevor es in der Gunst neuer Anleger steigt.

Die nachstehende Grafik zeigt, wie sich Gewinn und Umsatz im Laufe der Zeit entwickelt haben (die genauen Werte erfahren Sie durch Klicken auf das Bild).

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Eine andere Sichtweise

Investoren in Grammer hatten ein hartes Jahr mit einem Gesamtverlust von 34 % gegenüber einem Marktgewinn von etwa 17 %. Es ist jedoch zu bedenken, dass selbst die besten Aktien über einen Zeitraum von zwölf Monaten manchmal schlechter abschneiden als der Markt. Leider könnte die Performance des letzten Jahres auf ungelöste Probleme hindeuten, denn sie war schlimmer als der annualisierte Verlust von 12 % in den letzten sechs Monaten. Generell kann eine langfristige Kursschwäche ein schlechtes Zeichen sein, doch sollten Anleger, die auf eine Trendwende hoffen, die Aktie beobachten. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um wirklich einen Einblick zu bekommen, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Nehmen wir zum Beispiel die Risiken - Grammer hat 3 Warnzeichen (und 2, die uns unangenehm sind) , von denen wir denken, dass Sie sie kennen sollten.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an deutschen Börsen gehandelt werden.

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