Verbesserte Umsätze erforderlich, bevor der 28%-Sprung der ams-OSRAM AG (VTX:AMS) Aktie gerechtfertigt erscheint

Die Aktionäre der ams-OSRAM AG(VTX:AMS) sind zweifellos erfreut darüber, dass der Aktienkurs im letzten Monat um 28 % gestiegen ist, obwohl er immer noch darum kämpft, den kürzlich verlorenen Boden wieder aufzuholen. Leider konnten die Kursgewinne des letzten Monats die Verluste des letzten Jahres nicht wettmachen, da die Aktie in diesem Zeitraum immer noch 45 % verloren hat.

Trotz des starken Kursanstiegs könnte ams-OSRAM mit seinem Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "P/S") von 0,2x derzeit immer noch bullische Signale aussenden, da fast die Hälfte aller Unternehmen in der Halbleiterbranche in der Schweiz ein P/S-Verhältnis von mehr als 2x aufweisen und sogar P/S von mehr als 4x nicht ungewöhnlich sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das Kurs-Umsatz-Verhältnis für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es begrenzt ist.

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Wie sieht die jüngste Performance von ams-OSRAM aus?

ams-OSRAM könnte besser dastehen, da die Umsätze in letzter Zeit rückläufig waren, während die meisten anderen Unternehmen ein positives Umsatzwachstum verzeichneten. Es scheint, dass viele davon ausgehen, dass die schwache Umsatzentwicklung anhalten wird, was das Kurs-Gewinn-Verhältnis drückt. Man könnte also sagen, dass die Aktie billig ist, aber die Anleger werden auf eine Verbesserung warten, bevor sie sie als preiswert ansehen.

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Passen die Umsatzprognosen zum niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste ams-OSRAM ein langsames Wachstum aufweisen, das hinter dem der Branche zurückbleibt.

Bei der Überprüfung der Finanzzahlen des letzten Jahres mussten wir mit Enttäuschung feststellen, dass die Einnahmen des Unternehmens um 3,1 % gesunken sind. Infolgedessen sind auch die Einnahmen von vor drei Jahren insgesamt um 32 % zurückgegangen. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Umsatzwachstum in letzter Zeit für das Unternehmen unerwünscht war.

Die zehn Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Einnahmen in den kommenden drei Jahren um 5,0 % pro Jahr steigen werden. Da für die Branche ein jährliches Wachstum von 10 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen auf ein schwächeres Umsatzergebnis eingestellt.

Vor diesem Hintergrund ist klar, warum das KGV von ams-OSRAM hinter dem der Branchenkollegen zurückbleibt. Offensichtlich war es vielen Aktionären unangenehm, an der Aktie festzuhalten, während das Unternehmen möglicherweise eine weniger erfolgreiche Zukunft vor sich hat.

Das letzte Wort

Der Aktienkurs von ams-OSRAM ist in letzter Zeit stark angestiegen, aber das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist immer noch bescheiden. Im Allgemeinen bevorzugen wir die Verwendung des Kurs-Umsatz-Verhältnisses, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Wir haben festgestellt, dass ams-OSRAM sein niedriges Kurs-Umsatz-Verhältnis beibehält, weil seine Wachstumsprognosen erwartungsgemäß niedriger sind als die der gesamten Branche. Der Pessimismus der Aktionäre hinsichtlich der Ertragsaussichten des Unternehmens scheint der Hauptgrund für das niedrige KGV zu sein. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs in dieser Größenordnung bilden.

Bevor Sie den nächsten Schritt machen, sollten Sie das 1 Warnzeichen für ams-OSRAM kennen, das wir aufgedeckt haben.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über ams-OSRAM zu überdenken, sollten Sie unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien durchsehen, um sich einen Überblick zu verschaffen, was es sonst noch gibt.

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