ams-OSRAM AG (VTX:AMS) wird durch unzureichendes Wachstum gebremst, auch nachdem die Aktie um 29% gestiegen ist

Der Aktienkurs der ams-OSRAM AG(VTX:AMS) hat sich im letzten Monat sehr gut entwickelt und einen hervorragenden Anstieg von 29% verzeichnet. Der letzte Monat hat jedoch nur wenig dazu beigetragen, den Kursrückgang von 64% im letzten Jahr zu verbessern.

Selbst nach einem so großen Kurssprung könnte ams-OSRAM mit seinem Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "P/S") von 0,2x derzeit immer noch Kaufsignale aussenden, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in der Halbleiterbranche in der Schweiz ein P/S-Verhältnis von mehr als 1,9x haben und selbst P/S-Werte von mehr als 4x nichts Ungewöhnliches sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es begrenzt ist.

Siehe unsere letzte Analyse zu ams-OSRAM

Wie sieht die jüngste Performance von ams-OSRAM aus?

Mit einem Umsatz, der in letzter Zeit stärker als der Branchendurchschnitt zurückgegangen ist, hat sich ams-OSRAM sehr träge entwickelt. Vielleicht erwartet der Markt keine Verbesserung der zukünftigen Umsatzentwicklung, was das Kurs-Gewinn-Verhältnis niedrig gehalten hat. Man könnte also sagen, dass die Aktie billig ist, aber die Anleger werden auf eine Verbesserung warten, bevor sie sie als wertvoll ansehen. Wenn dies nicht der Fall ist, werden die bestehenden Aktionäre wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, sich für die künftige Entwicklung des Aktienkurses zu begeistern.

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Wie entwickelt sich das Umsatzwachstum von ams-OSRAM?

Ein so niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis wie bei ams-OSRAM ist nur dann wirklich angenehm, wenn das Wachstum des Unternehmens hinter dem der Branche zurückbleibt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Umsatzwachstum des Unternehmens im vergangenen Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 10 % kein Grund zur Freude war. Infolgedessen sind auch die Einnahmen von vor drei Jahren insgesamt um 34 % zurückgegangen. Dementsprechend pessimistisch hätten die Aktionäre die mittelfristigen Wachstumsraten eingeschätzt.

Was die Aussichten betrifft, so dürften die neun Analysten, die das Unternehmen beobachten, für die nächsten drei Jahre ein jährliches Wachstum von 5,2 % prognostizieren. Das liegt deutlich unter dem für die Branche prognostizierten Wachstum von 13 % pro Jahr.

Anhand dieser Informationen wird deutlich, warum ams-OSRAM zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird, das unter dem der Branche liegt. Offenbar war es vielen Aktionären unangenehm, an der Aktie festzuhalten, während das Unternehmen möglicherweise eine weniger erfolgreiche Zukunft vor sich hat.

Das Fazit zu ams-OSRAMs Kurs-Gewinn-Verhältnis

Der jüngste Kursanstieg reichte nicht aus, um das Kurs-Gewinn-Verhältnis von ams-OSRAM in die Nähe des Branchenmedians zu bringen. Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Anlegerstimmung und die Zukunftserwartungen zu messen.

Wir haben festgestellt, dass ams-OSRAM sein niedriges Kurs-Umsatz-Verhältnis beibehält, weil sein prognostiziertes Wachstum erwartungsgemäß niedriger ist als das der gesamten Branche. Der Pessimismus der Aktionäre hinsichtlich der Ertragsaussichten des Unternehmens scheint der Hauptgrund für das niedrige KGV zu sein. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs in naher Zukunft stark ansteigen wird.

Außerdem sollten Sie sich über dieses eine Warnzeichen informieren, das wir bei ams-OSRAM entdeckt haben.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über ams-OSRAM zu überdenken, sollten Sie sich unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien ansehen, um sich ein Bild davon zu machen, was es sonst noch auf dem Markt gibt.

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