Was Ihnen das KGV der Züblin Immobilien Holding AG (VTX:ZUBN) nicht sagt

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 37 sendet die Züblin Immobilien Holding AG(VTX:ZUBN) derzeit möglicherweise sehr pessimistische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in der Schweiz ein KGV von weniger als 20 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 14 nicht ungewöhnlich sind. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund recht hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Die Züblin Immobilien Holding hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, denn sie hat ihre Gewinne in einem wirklich rasanten Tempo gesteigert. Es scheint, dass viele davon ausgehen, dass die starke Gewinnentwicklung die meisten anderen Unternehmen in der kommenden Zeit übertreffen wird, was die Bereitschaft der Anleger erhöht hat, für die Aktie zu zahlen. Sollte dies nicht der Fall sein, könnten die bestehenden Aktionäre ein wenig nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Obwohl für die Züblin Immobilien Holding keine Analystenschätzungen vorliegen, können Sie sich anhand dieser kostenlosen Visualisierung ein Bild davon machen, wie das Unternehmen in Bezug auf Gewinn, Umsatz und Cashflow abschneidet.

Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das hohe KGV?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis der Züblin Immobilien Holding ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein sehr starkes Wachstum und vor allem eine deutlich bessere Performance als der Markt erwartet wird.

Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen enormen Anstieg von 34 %. Trotz dieses starken Wachstums in jüngster Zeit kämpft es immer noch damit, seinen Rückstand aufzuholen, da sein dreijähriges EPS frustrierenderweise um insgesamt 19 % schrumpfte. Dementsprechend hätten sich die Aktionäre über die mittelfristigen Gewinnwachstumsraten enttäuscht geäußert.

Wenn man diese mittelfristige Gewinnentwicklung mit der Einjahresprognose des breiteren Marktes für ein Wachstum von 15 % vergleicht, ergibt sich ein unerfreuliches Bild.

Vor diesem Hintergrund finden wir es bedenklich, dass die Züblin Immobilien Holding zu einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Offensichtlich sind viele Investoren weitaus optimistischer, als es die jüngste Zeit vermuten lässt, und sind nicht bereit, ihre Aktien um jeden Preis loszulassen. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Preise nachhaltig sind, da eine Fortsetzung der jüngsten Gewinntrends den Aktienkurs letztendlich stark belasten dürfte.

Was können wir aus dem KGV der Züblin Immobilien Holding lernen?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob man eine Aktie kauft oder nicht, aber es ist ein recht guter Indikator für die Gewinnerwartungen.

Unsere Untersuchung der Züblin Immobilien Holding hat ergeben, dass die mittelfristig schrumpfenden Gewinne das hohe KGV nicht annähernd so stark beeinflussen, wie wir es angesichts des Marktwachstums erwartet hätten. Wenn sich die Erträge rückläufig entwickeln und hinter den Marktprognosen zurückbleiben, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu fallen droht und das hohe KGV sinkt. Wenn sich die jüngsten mittelfristigen Gewinntrends fortsetzen, besteht ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre und die Gefahr, dass potenzielle Anleger eine überhöhte Prämie zahlen müssen.

Außerdem sollten Sie sich über diese 3 Warnzeichen informieren, die wir bei der Züblin Immobilien Holding entdeckt haben (darunter 1, das uns nicht gefällt).

Wenn Sie sich nicht sicher sind, ob die Züblin Immobilien Holding ein solides Unternehmen ist, sollten Sie sich unsere interaktive Liste von Aktien mit soliden Fundamentaldaten ansehen, um einige andere Unternehmen zu finden, die Sie vielleicht übersehen haben.

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