Warum wir uns keine Sorgen um den Aktienkurs der Tecan Group AG (VTX:TECN) machen

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Unternehmen in der Schweiz ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von unter 20 aufweisen, könnte man Tecan Group AG (VTX:TECN) mit einem KGV von 30,2x als eine Aktie betrachten, die man möglicherweise meiden sollte. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

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Tecan Group könnte besser abschneiden, da ihre Gewinne in letzter Zeit rückläufig waren, während die meisten anderen Unternehmen ein positives Gewinnwachstum verzeichneten. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die trübe Gewinnentwicklung deutlich erholen wird, was das KGV vor einem Zusammenbruch bewahrt hat. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man ohne besonderen Grund einen ziemlich hohen Preis.

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Passt das Wachstum zum hohen KGV?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen den Markt übertreffen sollte, damit KGVs wie das von Tecan Group als angemessen gelten.

Rückblickend hat das Unternehmen im letzten Jahr einen frustrierenden Rückgang von 49% beim Gewinn verzeichnet. Dies bedeutet, dass auch längerfristig ein Gewinnrückgang zu verzeichnen ist, da der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren um insgesamt 47% gesunken ist. Dementsprechend wären die Aktionäre hinsichtlich der mittelfristigen Gewinnwachstumsraten niedergeschlagen gewesen.

Die Schätzungen der neun Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Gewinne in den nächsten drei Jahren jährlich um 20 % steigen werden. Für den Rest des Marktes wird dagegen nur ein jährliches Wachstum von 8,9 % prognostiziert, was deutlich weniger attraktiv ist.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das KGV von Tecan Group über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offenbar sind die Aktionäre nicht daran interessiert, sich von einem Unternehmen zu trennen, das möglicherweise eine bessere Zukunft vor sich hat.

Was können wir aus dem KGV von Tecan Group lernen?

Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern vielmehr dazu dient, die aktuelle Anlegerstimmung und die Zukunftserwartungen zu messen.

Wir haben festgestellt, dass die Tecan Group ihr hohes KGV beibehält, weil ihr prognostiziertes Wachstum erwartungsgemäss höher ist als das des Gesamtmarktes. Im Moment sind die Aktionäre mit dem KGV zufrieden, da sie davon ausgehen, dass die künftigen Erträge nicht gefährdet sind. Solange sich diese Bedingungen nicht ändern, werden sie den Aktienkurs weiterhin stark stützen.

Es gibt auch andere wichtige Risikofaktoren, die vor einer Investition zu berücksichtigen sind, und wir haben ein Warnzeichen für Tecan Group entdeckt, das Sie beachten sollten.

Natürlich können Sie eine fantastische Investition finden, wenn Sie sich ein paar gute Kandidaten ansehen. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste von Unternehmen mit einer starken Wachstumsbilanz, die mit einem niedrigen KGV gehandelt werden.

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