Warum die wackeligen Ergebnisse der Dottikon ES Holding (VTX:DESN) nur der Anfang ihrer Probleme sind

Der jüngste schwache Ergebnisbericht der Dottikon ES Holding AG(VTX:DESN) hat keine große Aktienbewegung ausgelöst. Wir glauben, dass die Anleger über einige Schwächen besorgt sind, die den Ergebnissen zugrunde liegen.

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Ein genauerer Blick auf die Erträge von Dottikon ES Holding

Eine wichtige Finanzkennzahl, mit der gemessen wird, wie gut ein Unternehmen seinen Gewinn in freien Cashflow (FCF) umwandelt, ist die Accrual Ratio. Um die Accrual Ratio zu erhalten, ziehen wir zunächst den FCF vom Gewinn einer Periode ab und dividieren diese Zahl dann durch das durchschnittliche Betriebsvermögen der Periode. Man könnte die Periodenabgrenzungsquote vom Cashflow als die "Nicht-FCF-Gewinnquote" betrachten.

Daher ist es eigentlich gut, wenn ein Unternehmen eine negative Periodenabgrenzungsquote hat, aber schlecht, wenn seine Periodenabgrenzungsquote positiv ist. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen anzeigt, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eher schlecht, da sie darauf hinweist, dass den Gewinnen auf dem Papier kein Cashflow gegenübersteht. Insbesondere gibt es einige akademische Belege dafür, dass eine hohe Accrual Ratio im Allgemeinen ein schlechtes Zeichen für kurzfristige Gewinne ist.

Die Dottikon ES Holding hat für das Jahr bis März 2024 eine Accrual Ratio von 0,21. Daraus lässt sich ableiten, dass der freie Cashflow bei weitem nicht ausreicht, um den statutarischen Gewinn zu decken. Im letzten Jahr hatte das Unternehmen einen negativen freien Cashflow von 57 Mio. CHF, im Gegensatz zum oben erwähnten Gewinn von 80,6 Mio. CHF. Angesichts des negativen freien Cashflows im letzten Jahr könnten sich einige Aktionäre fragen, ob der Cash-Burn von 57 Mio. CHF in diesem Jahr ein hohes Risiko darstellt.

Hinweis: Wir empfehlen Anlegern stets, die Bilanzstärke zu prüfen. Klicken Sie hier, um zu unserer Bilanzanalyse von Dottikon ES Holding zu gelangen.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Dottikon ES Holding

Dottikon ES Holding hat im letzten Jahr nicht viel von seinem Gewinn in freien Cashflow umgewandelt, was einige Investoren als eher suboptimal ansehen könnten. Aus diesem Grund sind wir der Meinung, dass die statutarischen Gewinne von Dottikon ES Holding möglicherweise besser sind als die zugrunde liegende Ertragskraft. Nichtsdestotrotz ist es erwähnenswert, dass der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren um 41 % gestiegen ist. Ziel dieses Artikels war es, zu beurteilen, wie gut wir uns darauf verlassen können, dass die statutarischen Gewinne das Potenzial des Unternehmens widerspiegeln, aber es gibt noch viel mehr zu berücksichtigen. Vor diesem Hintergrund würden wir eine Investition in eine Aktie nur dann in Betracht ziehen, wenn wir die Risiken genau kennen. Es wird Sie interessieren, dass wir 1 Warnzeichen für Dottikon ES Holding gefunden haben, und Sie werden dies wissen wollen.

In dieser Notiz haben wir nur einen einzigen Faktor betrachtet, der Licht auf die Art des Gewinns von Dottikon ES Holding wirft. Es gibt aber noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Vielleicht interessieren Sie sich für diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder für diese Liste von Aktien mit hohem Insideranteil.

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