Die Aktionäre der Dottikon ES Holding (VTX:DESN) haben mehr zu befürchten als nur schwache Gewinne

Die gedämpfte Marktreaktion deutet darauf hin, dass die jüngsten Ergebnisse der Dottikon ES Holding AG(VTX:DESN) keine Überraschungen enthielten. Wir glauben, dass die Anleger über einige Schwächen, die den Ergebnissen zugrunde liegen, besorgt sind.

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Die Ergebnisse von Dottikon ES Holding im Detail betrachten

Viele Anleger haben noch nie etwas von der Accrual Ratio aus dem Cashflow gehört, aber sie ist tatsächlich ein nützliches Maß dafür, wie gut der Gewinn eines Unternehmens durch den freien Cashflow (FCF) in einem bestimmten Zeitraum gedeckt ist. Um die Accrual Ratio zu ermitteln, subtrahieren wir zunächst den FCF vom Gewinn eines Zeitraums und dividieren diese Zahl dann durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Zeitraums. Diese Kennzahl gibt an, wie viel des Gewinns eines Unternehmens nicht durch den freien Cashflow gedeckt ist.

Folglich ist eine negative Abgrenzungsquote positiv für das Unternehmen und eine positive Abgrenzungsquote ist negativ. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die auf ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen hinweist, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eher schlecht, da sie darauf hinweist, dass den Gewinnen auf dem Papier kein Cashflow gegenübersteht. Es gibt einige wissenschaftliche Belege dafür, dass eine hohe Periodenabgrenzungsquote im Allgemeinen ein schlechtes Zeichen für kurzfristige Gewinne ist.

Für das Jahr bis September 2024 wies die Dottikon ES Holding eine Accrual Ratio von 0,21 auf. Wir wissen also, dass der freie Cashflow des Unternehmens deutlich niedriger war als der statutarische Gewinn, was nicht gerade ein gutes Zeichen ist. In den letzten zwölf Monaten war der freie Cashflow sogar negativ, mit einem Abfluss von CHF 86 Millionen trotz des oben erwähnten Gewinns von CHF 75,5 Millionen. Wir stellen außerdem fest, dass der freie Cashflow der Dottikon ES Holding im letzten Jahr ebenfalls negativ war, so dass wir verstehen könnten, wenn die Aktionäre durch den Abfluss von 86 Mio. CHF beunruhigt wären.

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Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Dottikon ES Holding

Dottikon ES Holding hat im letzten Jahr nicht viel von seinem Gewinn in freien Cashflow umgewandelt, was einige Investoren als eher suboptimal ansehen könnten. Aus diesem Grund sind wir der Meinung, dass die statutarischen Gewinne von Dottikon ES Holding möglicherweise besser sind als die zugrunde liegende Ertragskraft. Aber zumindest können sich die Aktionäre mit einem jährlichen Wachstum des EPS von 31 % in den letzten drei Jahren trösten. Ziel dieses Artikels war es, zu beurteilen, wie gut wir uns darauf verlassen können, dass die statutarischen Gewinne das Potenzial des Unternehmens widerspiegeln, aber es gibt noch viel mehr zu berücksichtigen. Wenn Sie sich eingehender mit dieser Aktie befassen möchten, müssen Sie unbedingt alle Risiken berücksichtigen, denen sie ausgesetzt ist. Zum Beispiel - Dottikon ES Holding hat 1 Warnzeichen, von dem wir denken, dass Sie es beachten sollten.

In dieser Notiz wurde nur ein einziger Faktor betrachtet, der Aufschluss über die Art des Gewinns von Dottikon ES Holding gibt. Es gibt jedoch noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Manche Menschen betrachten eine hohe Eigenkapitalrendite als ein gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, können Sie diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien mit bedeutenden Insiderbeteiligungen als nützlich erachten.

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