Was Ihnen das Kurs-Gewinn-Verhältnis der TX Group AG (VTX:TXGN) nicht sagt

Wenn fast die Hälfte der Unternehmen der Medienbranche in der Schweiz ein Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "KGV") von unter 0,7 aufweisen, könnte man TX Group AG (VTX:TXGN) mit einem KGV von 2,3 als eine Aktie betrachten, die man möglicherweise meiden sollte. Wir müssten jedoch etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das hohe KGV gibt.

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Siehe unsere letzte Analyse für TX Group

Wie sich TX Group entwickelt hat

Die rückläufigen Umsätze der TX Group in jüngster Zeit müssen zum Beispiel zu denken geben. Vielleicht glaubt der Markt, dass das Unternehmen genug tun kann, um in naher Zukunft besser abzuschneiden als der Rest der Branche, was das Kurs-Umsatz-Verhältnis hoch hält. Ist dies nicht der Fall, dann könnten die bestehenden Aktionäre hinsichtlich der Tragfähigkeit des Aktienkurses ziemlich nervös sein.

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Stimmen die Umsatzprognosen mit dem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis überein?

Ein so hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) wie bei TX Group ist nur dann sinnvoll, wenn das Unternehmen auf dem besten Weg ist, stärker zu wachsen als die Branche.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen frustrierenden Umsatzrückgang von 4,2 % beschert. Infolgedessen sind auch die Einnahmen von vor drei Jahren insgesamt um 1,5 % zurückgegangen. Wir müssen also leider feststellen, dass das Unternehmen in dieser Zeit keine gute Arbeit beim Umsatzwachstum geleistet hat.

Im Übrigen unterscheidet sich diese mittelfristige Umsatzentwicklung auf Jahresbasis auch kaum von der Einjahresprognose der Branche, die einen Rückgang von 0,4 % erwartet.

Vor diesem Hintergrund ist es etwas merkwürdig, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis der TX Group über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Da die Einnahmen rückläufig sind, ist es nicht sicher, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis bereits einen Boden gefunden hat. Es besteht ein hohes Potenzial, dass das KGV auf ein niedrigeres Niveau fällt, wenn das Unternehmen sein Umsatzwachstum nicht verbessert, was angesichts der aktuellen Branchenaussichten schwierig wäre.

Das letzte Wort

Im Allgemeinen bevorzugen wir die Verwendung des Kurs-Umsatz-Verhältnisses, um festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Unsere Untersuchung der TX Group hat ergeben, dass der dreijährige Rückgang des Umsatzwachstums das hohe Kurs-Umsatz-Verhältnis nicht so stark beeinflusst, wie wir es vorhergesagt hätten, da die Branche in ähnlichem Maße schrumpfen wird. Wir halten das hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis derzeit für besorgniserregend, da wir nicht glauben, dass die derzeitige Umsatzentwicklung eine derart optimistische Marktstimmung über einen längeren Zeitraum aufrechterhalten kann. Darüber hinaus sind wir besorgt, ob das Unternehmen sein mittelfristiges Leistungsniveau unter diesen schwierigen Branchenbedingungen halten kann. Dies würde die Investitionen der Aktionäre gefährden und potenzielle Investoren in die Gefahr bringen, einen unnötigen Aufschlag zu zahlen.

Und was ist mit anderen Risiken? Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 2 Warnzeichen für die TX Group ausgemacht ( von denen uns eines ein wenig unangenehm ist!), die Sie kennen sollten.

Wenn Ihnen Unternehmen mit einem soliden Gewinnwachstum in der Vergangenheit zusagen, sollten Sie sich diese kostenlose Sammlung anderer Unternehmen mit starkem Gewinnwachstum und niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnissen ansehen.

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