Die Qualität des Ergebnisses der Vetropack Holding (VTX:VETN) könnte ein Problem darstellen

Der robuste Ergebnisbericht der Vetropack Holding AG(VTX:VETN) konnte den Markt für ihre Aktien nicht bewegen. Unsere Analyse legt nahe, dass dies daran liegen könnte, dass die Aktionäre einige besorgniserregende zugrunde liegende Faktoren bemerkt haben.

Siehe unsere letzte Analyse für Vetropack Holding

Untersuchung des Cashflows im Vergleich zum Gewinn der Vetropack Holding

Wie Finanzfachleute bereits wissen, ist die Abgrenzungsquote aus dem Cashflow eine wichtige Kennzahl, um zu beurteilen, wie gut der freie Cashflow (FCF) eines Unternehmens mit seinem Gewinn übereinstimmt. Im Klartext: Diese Kennzahl subtrahiert den FCF vom Nettogewinn und dividiert diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Diese Kennzahl sagt uns, wie viel des Gewinns eines Unternehmens nicht durch den freien Cashflow gedeckt ist.

Daher ist es eigentlich gut, wenn ein Unternehmen eine negative Rückstellungsquote hat, aber schlecht, wenn seine Rückstellungsquote positiv ist. Das soll nicht heißen, dass wir uns über eine positive Periodenabgrenzungsquote Sorgen machen sollten, aber es ist erwähnenswert, wenn die Periodenabgrenzungsquote recht hoch ist. Um eine Arbeit von Lewellen und Resutek aus dem Jahr 2014 zu zitieren: "Unternehmen mit höheren Rückstellungen sind in der Zukunft tendenziell weniger profitabel".

Die Vetropack Holding weist für das Jahr bis Dezember 2023 eine Accrual Ratio von 0,27 auf. Wir wissen also, dass der freie Cashflow deutlich niedriger war als der statutarische Gewinn, was nicht gerade eine gute Sache ist. Im letzten Jahr war der Free Cashflow mit CHF 166 Mio. sogar negativ, im Gegensatz zum erwähnten Gewinn von CHF 63,3 Mio. Wir stellen auch fest, dass der freie Cashflow der Vetropack Holding im letzten Jahr ebenfalls negativ war, so dass wir verstehen könnten, wenn die Aktionäre durch den Abfluss von CHF166 Mio. beunruhigt wären.

Sie werden sich fragen, was die Analysten in Bezug auf die zukünftige Rentabilität prognostizieren. Zum Glück können Sie hier klicken, um eine interaktive Grafik zu sehen, die die zukünftige Rentabilität auf der Grundlage ihrer Schätzungen darstellt.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung der Vetropack Holding

Die Vetropack Holding hat im letzten Jahr nur einen geringen Teil ihres Gewinns in freien Cashflow umgewandelt, was von einigen Anlegern als eher suboptimal angesehen werden könnte. Wir halten es deshalb für möglich, dass die tatsächliche Ertragskraft der Vetropack Holding geringer ist als der statutarische Gewinn. Aber zumindest können sich die Aktionäre mit dem 55%igen EPS-Wachstum im letzten Jahr trösten. Das Ziel dieses Artikels war es, zu beurteilen, wie gut wir uns auf den statutarischen Gewinn verlassen können, um das Potenzial des Unternehmens widerzuspiegeln, aber es gibt noch viel mehr zu berücksichtigen. In diesem Sinne würden wir eine Investition in eine Aktie nur dann in Betracht ziehen, wenn wir die Risiken genau kennen. Bei Vetropack Holding gibt es zum Beispiel 3 Warnzeichen (und eines, das uns nicht gefällt), die Sie kennen sollten.

In dieser Notiz wurde nur ein einziger Faktor betrachtet, der Licht auf die Art des Gewinns von Vetropack Holding wirft. Aber es gibt immer mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, sich auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. So betrachten viele eine hohe Eigenkapitalrendite als Indiz für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen, für Sie von Nutzen sein.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Sind Sie über den Inhalt besorgt? Setzen Sie sich direkt mit uns in Verbindung. Sie können auch eine E-Mail an editorial-team (at) simplywallst.com senden.

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.