Wir glauben, dass EMS-CHEMIE HOLDING (VTX:EMSN) seine Schulden in den Griff bekommen kann

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Wenn wir darüber nachdenken, wie riskant ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne an, wie es Schulden macht, denn eine Überschuldung kann zum Ruin führen. Wie viele andere Unternehmen macht auch die EMS-CHEMIE HOLDING AG(VTX:EMSN) von Schulden Gebrauch. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem wirklichen Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne weiteres zurückzahlen kann, entweder durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Auch wenn dies nicht allzu häufig vorkommt, erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Verschuldung vernünftig verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für EMS-CHEMIE HOLDING

Wie hoch ist die Nettoverschuldung von EMS-CHEMIE HOLDING?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass die EMS-CHEMIE HOLDING im Dezember 2023 Schulden in Höhe von 21,8 Mio. CHF hatte, was einen Anstieg von 35,0 TCHF gegenüber dem Vorjahr bedeutet. Auf der anderen Seite verfügt sie aber auch über CHF 465,2 Mio. an Barmitteln, was zu einer Netto-Cash-Position von CHF 443,5 Mio. führt.

Wie gesund ist die Bilanz der EMS-CHEMIE HOLDING?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass die EMS-CHEMIE HOLDING Verbindlichkeiten in Höhe von 293,2 Mio. CHF hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 105,3 Mio. CHF, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen CHF 465,2 Mio. an liquiden Mitteln und CHF 374,7 Mio. an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Somit übersteigen die liquiden Mittel die Gesamtverbindlichkeiten um 441,4 Mio. CHF.

Diese kurzfristige Liquidität ist ein Zeichen dafür, dass die EMS-CHEMIE HOLDING ihre Schulden wahrscheinlich problemlos zurückzahlen könnte, denn ihre Bilanz ist alles andere als angespannt. Die Tatsache, dass EMS-CHEMIE HOLDING über mehr liquide Mittel als Schulden verfügt, ist ein gutes Zeichen dafür, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Die schlechte Nachricht ist jedoch, dass das EBIT von EMS-CHEMIE HOLDING in den letzten zwölf Monaten um 19 % gesunken ist. Wenn sich dieser Gewinnrückgang fortsetzt, könnte das Unternehmen in eine schwierige Lage geraten. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob EMS-CHEMIE HOLDING seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. Die EMS-CHEMIE HOLDING mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, denn dies wird sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflussen. In den letzten drei Jahren erwirtschaftete EMS-CHEMIE HOLDING einen soliden freien Cashflow in Höhe von 71% des EBIT, was in etwa dem entspricht, was wir erwarten würden. Dieser freie Cashflow versetzt das Unternehmen in eine gute Position, um gegebenenfalls Schulden zu tilgen.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt EMS-CHEMIE HOLDING über CHF 443,5 Mio. an Nettobarmitteln und eine ansehnliche Bilanz. Und sie beeindruckte uns mit einem freien Cashflow von CHF 527 Millionen, was 71% des EBIT entspricht. Die Verschuldung von EMS-CHEMIE HOLDING bereitet uns also keine Sorgen. Im Laufe der Zeit neigen die Aktienkurse dazu, den Gewinnen pro Aktie zu folgen. Wenn Sie also an EMS-CHEMIE HOLDING interessiert sind, sollten Sie hier klicken, um eine interaktive Grafik der Gewinnentwicklung pro Aktie zu sehen.

Wenn Sie an Investitionen in Unternehmen interessiert sind, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen ansehen, die über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen.

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