Der Aktienkurs der EMS-CHEMIE HOLDING AG (VTX:EMSN) könnte ein gewisses Risiko signalisieren

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 31,4x sendet die EMS-CHEMIE HOLDING AG(VTX:EMSN) derzeit möglicherweise sehr pessimistische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in der Schweiz ein KGV von weniger als 19 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 13 nicht ungewöhnlich sind. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund recht hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Mit einem Gewinnwachstum, das in letzter Zeit hinter dem der meisten anderen Unternehmen zurückgeblieben ist, hat sich EMS-CHEMIE HOLDING relativ träge entwickelt. Eine Möglichkeit ist, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis hoch ist, weil die Anleger glauben, dass sich diese schwache Gewinnentwicklung deutlich verbessern wird. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das hohe KGV?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von EMS-CHEMIE HOLDING ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein sehr starkes Wachstum und vor allem eine bessere Performance als der Markt erwartet wird.

Betrachtet man die Ergebnisse des letzten Jahres, so hat das Unternehmen ein Ergebnis erzielt, das kaum von dem des Vorjahres abweicht. Das ist nicht das, was die Aktionäre erwartet haben, denn es bedeutet, dass sie in den letzten drei Jahren einen Rückgang des Gewinns pro Aktie um insgesamt 15 % hinnehmen mussten. Wir müssen also leider anerkennen, dass das Unternehmen in dieser Zeit keine großartige Arbeit bei der Steigerung der Erträge geleistet hat.

Die Schätzungen der acht Analysten, die das Unternehmen beobachten, deuten darauf hin, dass die Erträge in den nächsten drei Jahren um 4,3 % pro Jahr steigen werden. Da für den Markt ein jährliches Wachstum von 11 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen auf ein schwächeres Ergebnis eingestellt.

In Anbetracht dessen ist es alarmierend, dass das KGV von EMS-CHEMIE HOLDING über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer als die Analysten vermuten und sind nicht bereit, ihre Aktien um jeden Preis loszulassen. Es ist gut möglich, dass diese Aktionäre sich auf künftige Enttäuschungen gefasst machen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das Wichtigste zum Schluss

Im Allgemeinen ziehen wir es vor, die Verwendung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses auf die Feststellung zu beschränken, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von EMS-CHEMIE HOLDING hat ergeben, dass die schlechteren Gewinnaussichten das hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht annähernd so stark beeinflussen, wie wir es vorhergesagt hätten. Wenn wir eine schwache Gewinnprognose und ein langsameres Wachstum als der Markt sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu fallen droht und das hohe KGV sinkt. Solange sich diese Bedingungen nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Viele potenzielle Risiken können in der Bilanz eines Unternehmens stecken. Werfen Sie einen Blick auf unsere kostenlose Bilanzanalyse für EMS-CHEMIE HOLDING mit sechs einfachen Checks zu einigen dieser Schlüsselfaktoren.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über EMS-CHEMIE HOLDING zu überdenken, sollten Sie sich unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien ansehen, um sich einen Überblick über andere Unternehmen zu verschaffen, die es gibt.

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