Diese 4 Maßnahmen deuten darauf hin, dass Dottikon ES Holding (VTX:DESN) die Verschuldung vernünftig nutzt

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wie viele andere Unternehmen macht auch die Dottikon ES Holding AG (VTX:DESN ) Gebrauch von Schulden. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum hilft, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es deren Gnade ausgeliefert. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem niedrigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, Barmittel und Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Dottikon ES Holding?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass die Dottikon ES Holding im März 2023 Schulden in Höhe von 60,0 Mio. CHF hatte, während sie in einem Jahr keine Schulden hatte. Die Bilanz zeigt jedoch, dass das Unternehmen über CHF 219,2 Mio. an Barmitteln verfügt, so dass die Nettoliquidität bei CHF 159,2 Mio. liegt.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten der Dottikon ES Holding

Ein Blick auf die letzten Bilanzdaten zeigt, dass die Dottikon ES Holding Verbindlichkeiten in Höhe von 153,1 Mio. CHF hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 98,0 Mio. CHF, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 219,2 Mio. CHF sowie Forderungen in Höhe von 75,3 Mio. CHF gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Das Unternehmen verfügt also über 43,4 Mio. CHF mehr an liquiden Mitteln als an Gesamtverbindlichkeiten.

In Anbetracht der Größe der Dottikon ES Holding scheinen die liquiden Mittel in einem guten Verhältnis zu den Gesamtverbindlichkeiten zu stehen. Auch wenn es schwer vorstellbar ist, dass das 3,13 Mrd. CHF schwere Unternehmen mit Liquiditätsengpässen zu kämpfen hat, lohnt es sich unserer Meinung nach dennoch, die Bilanz zu beobachten. Einfach ausgedrückt ist die Tatsache, dass Dottikon ES Holding mehr Barmittel als Schulden hat, wohl ein gutes Zeichen dafür, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Darüber hinaus freuen wir uns, dass die Dottikon ES Holding ihr EBIT um 33 % gesteigert hat, was die Gefahr künftiger Schuldentilgungen verringert. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden, ob die Dottikon ES Holding in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Schließlich kann ein Unternehmen seine Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. Die Dottikon ES Holding mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl seinen Bedarf an Schulden als auch seine Fähigkeit, diese zu verwalten, beeinflussen wird. In den letzten drei Jahren verzeichnete die Dottikon ES Holding insgesamt einen erheblichen negativen freien Cashflow. Das mag zwar ein Ergebnis der Wachstumsausgaben sein, macht die Verschuldung aber deutlich riskanter.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt Dottikon ES Holding über CHF 159,2 Mio. an Nettobarmitteln und eine anständig aussehende Bilanz. Außerdem gefiel uns das letztjährige EBIT-Wachstum von 33 % im Vergleich zum Vorjahr. Die Verschuldung der Dottikon ES Holding bereitet uns also keine Sorgen. Bei der Analyse des Verschuldungsgrads ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Doch nicht alle Investitionsrisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Ein typisches Beispiel: Wir haben 1 Warnzeichen für Dottikon ES Holding ausgemacht, das Sie beachten sollten.

Am Ende des Tages ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die keine Nettoverschuldung haben. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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