Anleger in Bâloise Holding (VTX:BALN) haben im vergangenen Jahr eine Rendite von 28% erzielt

Passive Anlagen in Indexfonds können Renditen erzielen, die in etwa dem Gesamtmarkt entsprechen. Aber man kann noch mehr erreichen, wenn man (als Teil eines diversifizierten Portfolios) überdurchschnittliche Aktien auswählt. So liegt der Aktienkurs der Bâloise Holding AG(VTX:BALN) um 21 % höher als vor einem Jahr und damit deutlich besser als die Marktrendite von rund 4,3 % (ohne Dividenden) im gleichen Zeitraum. Das sollte den Aktionären ein Lächeln entlocken. Die längerfristigen Renditen waren nicht so gut, da der Aktienkurs nur 8,8 % höher lag als vor drei Jahren.

Untersuchen wir also, ob die längerfristige Performance des Unternehmens mit den Fortschritten des zugrunde liegenden Geschäfts übereinstimmt.

Siehe unsere letzte Analyse zu Bâloise Holding

Um Benjamin Graham zu paraphrasieren: Kurzfristig ist der Markt eine Wahlmaschine, aber langfristig ist er eine Waage. Eine fehlerhafte, aber sinnvolle Methode, um zu beurteilen, wie sich die Stimmung um ein Unternehmen verändert hat, ist der Vergleich des Gewinns pro Aktie (EPS) mit dem Aktienkurs.

Im letzten Jahr ist der Gewinn je Aktie der Bâloise Holding um 3,6 % gesunken.

Manchmal opfern Unternehmen den Gewinn pro Aktie kurzfristig für längerfristige Gewinne, und in diesem Fall können wir vielleicht andere positive Aspekte finden. Da die Veränderung des EPS nicht mit der Veränderung des Aktienkurses zu korrelieren scheint, lohnt es sich, einen Blick auf andere Kennzahlen zu werfen.

Wir stellen fest, dass die jüngste Dividendenausschüttung höher ist als die Ausschüttung vor einem Jahr, was sich positiv auf den Aktienkurs ausgewirkt haben könnte. Einkommenssuchende Anleger haben wahrscheinlich dazu beigetragen, den Aktienkurs in die Höhe zu treiben.

Nachstehend sehen Sie, wie sich Gewinn und Umsatz im Laufe der Zeit verändert haben (die genauen Werte erfahren Sie, wenn Sie auf das Bild klicken).

In dieser kostenlosen interaktiven Grafik können Sie sehen, wie sich die Bilanz des Unternehmens im Laufe der Zeit verbessert (oder verschlechtert) hat.

Was ist mit den Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite für Aktionäre (TSR) berücksichtigen. Der TSR ist eine Renditeberechnung, die den Wert von Bardividenden (unter der Annahme, dass die erhaltenen Dividenden reinvestiert wurden) und den berechneten Wert von diskontierten Kapitalerhöhungen und Spin-offs berücksichtigt. Man kann sagen, dass der TSR bei Aktien, die eine Dividende zahlen, ein vollständigeres Bild vermittelt. Wir stellen fest, dass der TSR der Bâloise Holding in den letzten 1 Jahr 28% betrug, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenzahlungen die Divergenz weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Es ist erfreulich, dass die Bâloise Holding ihre Aktionäre in den letzten zwölf Monaten mit einem Total Shareholder Return von 28% belohnt hat. Darin ist natürlich die Dividende enthalten. Das ist besser als die annualisierte Rendite von 2 % über ein halbes Jahrzehnt, was darauf hindeutet, dass es dem Unternehmen in letzter Zeit besser geht. Angesichts der anhaltend starken Kursdynamik könnte es sich lohnen, einen genaueren Blick auf die Aktie zu werfen, damit Sie keine Gelegenheit verpassen. Es ist immer interessant, die Entwicklung des Aktienkurses über einen längeren Zeitraum zu verfolgen. Doch um die Bâloise Holding besser zu verstehen, müssen wir viele andere Faktoren berücksichtigen. Nehmen wir zum Beispiel die Risiken. Jedes Unternehmen hat welche, und wir haben für Bâloise Holding 1 Warnzeichen ausgemacht, das Sie kennen sollten.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen der Aktien widerspiegeln, die derzeit an den Schweizer Börsen gehandelt werden.

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