Der Optimismus für die Sonova Holding (VTX:SOON) ist in der vergangenen Woche gewachsen, trotz eines einjährigen Gewinnrückgangs

Heutzutage ist es einfach, einen Indexfonds zu kaufen, und die Rendite sollte (ungefähr) der Marktentwicklung entsprechen. Aber wenn Sie die richtigen Einzeltitel auswählen, können Sie mehr als das erreichen. So liegt der Aktienkurs der Sonova Holding AG(VTX:SOON) um 48% höher als vor einem Jahr und damit deutlich besser als die Marktrendite von rund 10% (ohne Dividenden) im gleichen Zeitraum. Das ist nach unseren Maßstäben eine solide Leistung! Im Gegensatz dazu ist die längerfristige Rendite negativ, denn der Aktienkurs liegt 7,9 % unter dem Stand von vor drei Jahren.

Da es eine starke Woche für die Aktionäre der Sonova Holding war, werfen wir einen Blick auf die Entwicklung der längerfristigen Fundamentaldaten.

Siehe unsere letzte Analyse für Sonova Holding

Um Benjamin Graham zu paraphrasieren: Kurzfristig ist der Markt eine Wahlmaschine, aber langfristig ist er eine Waage. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um festzustellen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns pro Aktie (EPS) mit der Entwicklung des Aktienkurses zu vergleichen.

Im letzten Jahr ist der Gewinn pro Aktie der Sonova Holding tatsächlich um 6,3% gesunken.

Wir glauben also nicht, dass die Anleger dem Gewinn pro Aktie zu viel Aufmerksamkeit schenken. Wenn nämlich der Gewinn pro Aktie sinkt, der Aktienkurs aber steigt, bedeutet dies oft, dass der Markt andere Faktoren in Betracht zieht.

Wir sind skeptisch gegenüber der Behauptung, dass die Dividendenrendite von 1,4 % Käufer für die Aktie anlocken würde. Die Einnahmen waren im letzten Jahr ziemlich stabil, so dass eine eingehendere Untersuchung erforderlich sein könnte, um den Anstieg des Aktienkurses zu erklären.

Nachfolgend sehen Sie, wie sich Gewinn und Umsatz im Laufe der Zeit verändert haben (die genauen Werte erfahren Sie, wenn Sie auf das Bild klicken).

Die Sonova Holding ist bei den Anlegern gut bekannt, und viele clevere Analysten haben versucht, die künftigen Gewinnzahlen vorherzusagen. In dieser interaktiven Grafik der zukünftigen Gewinnschätzungen können Sie sehen, was die Analysten für Sonova Holding vorhersagen.

Was ist mit den Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite für die Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) berücksichtigen. Der TSR ist eine Renditeberechnung, die den Wert von Bardividenden (unter der Annahme, dass die erhaltenen Dividenden reinvestiert wurden) und den berechneten Wert von diskontierten Kapitalerhöhungen und Spin-offs berücksichtigt. Bei Unternehmen, die eine grosszügige Dividende ausschütten, ist der TSR also oft viel höher als die Aktienkursrendite. Im Fall der Sonova Holding beträgt der TSR für das letzte Jahr 50%. Das übertrifft die bereits erwähnte Aktienkursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenausschüttungen diese Divergenz weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Wir freuen uns, dass die Aktionäre der Sonova Holding über ein Jahr hinweg eine Gesamtrendite von 50% erzielt haben. Und darin ist die Dividende enthalten. Da der einjährige TSR besser ist als der fünfjährige TSR (letzterer liegt bei 8 % pro Jahr), scheint sich die Performance der Aktie in letzter Zeit verbessert zu haben. Im besten Fall deutet dies auf eine echte Geschäftsdynamik hin, was bedeutet, dass jetzt ein guter Zeitpunkt für einen tieferen Einstieg sein könnte. Es ist immer interessant, die Entwicklung des Aktienkurses über einen längeren Zeitraum zu verfolgen. Doch um die Sonova Holding besser zu verstehen, müssen wir viele andere Faktoren berücksichtigen. Da wäre zum Beispiel das allgegenwärtige Schreckgespenst des Anlagerisikos. Wir haben bei Sonova Holding 1 Warnsignal identifiziert , das Sie in Ihrem Anlageprozess berücksichtigen sollten.

Wenn Sie gerne Aktien an der Seite des Managements kaufen, dann könnte Ihnen diese kostenlose Liste von Unternehmen gefallen . (Tipp: Viele davon sind unbemerkt UND haben eine attraktive Bewertung).

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an den Schweizer Börsen gehandelt werden.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.