Günstig bei Medacta Group SA (VTX:MOVE) einzusteigen könnte schwierig sein

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 51,3x sendet Medacta Group SA(VTX:MOVE) derzeit möglicherweise sehr pessimistische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in der Schweiz ein KGV von weniger als 18 haben und sogar KGVs von weniger als 12 nicht ungewöhnlich sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

Das Gewinnwachstum der Medacta Group hat sich in letzter Zeit kaum von dem des Marktes unterschieden. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV so hoch ist, weil die Anleger glauben, dass sich diese bescheidene Gewinnentwicklung beschleunigen wird. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von Medacta Group?

Um das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Medacta Group ein herausragendes Wachstum erzielen, das weit über dem des Marktes liegt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen den Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr um praktische 5,1 % steigern konnte. In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie um insgesamt 387 % gestiegen, was durch die kurzfristige Entwicklung etwas begünstigt wurde. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens in letzter Zeit hervorragend war.

Die fünf Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 26 % pro Jahr steigen wird. Für den Rest des Marktes wird dagegen nur ein jährliches Wachstum von 8,7 % prognostiziert, was deutlich weniger attraktiv ist.

In Anbetracht dessen ist es verständlich, dass das KGV der Medacta Group über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es scheint, dass die meisten Anleger dieses starke zukünftige Wachstum erwarten und bereit sind, mehr für die Aktie zu zahlen.

Was können wir aus dem KGV von Medacta Group lernen?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob man eine Aktie kauft oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Gewinnerwartungen.

Wie wir vermutet haben, ergab unsere Untersuchung der Analystenprognosen der Medacta Group, dass die überdurchschnittlichen Gewinnaussichten zu dem hohen KGV beitragen. In diesem Stadium sind die Anleger der Meinung, dass das Potenzial für eine Verschlechterung der Erträge nicht groß genug ist, um ein niedrigeres KGV zu rechtfertigen. Es ist schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs unter diesen Umständen in naher Zukunft stark fallen wird.

Außerdem sollten Sie sich über dieses eine Warnzeichen informieren, das wir bei Medacta Group entdeckt haben.

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