Wir denken, dass die robusten Ergebnisse der Medartis Holding (VTX:MED) konservativ sind

Die Medartis Holding AG(VTX:MED) hat vor kurzem gute Ergebnisse vorgelegt, und der Markt reagierte positiv. Unsere Analyse ergab einige weitere Faktoren, die unserer Meinung nach gut für die Aktionäre sind.

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Die Auswirkung von ungewöhnlichen Posten auf den Gewinn

Wer den Gewinn der Medartis Holding über die statutarischen Zahlen hinaus verstehen will, muss wissen, dass der statutarische Gewinn in den letzten zwölf Monaten durch ungewöhnliche Posten um CHF 5,6 Mio. geschmälert wurde. Während Abzüge aufgrund von ungewöhnlichen Posten zunächst einmal enttäuschend sind, gibt es auch einen Silberstreif am Horizont. Wir haben uns Tausende von börsennotierten Unternehmen angesehen und festgestellt, dass ungewöhnliche Posten sehr oft einmaliger Natur sind. Und das ist ja auch genau das, was die Terminologie der Rechnungslegung impliziert. In den zwölf Monaten bis Dezember 2024 hatte die Medartis Holding einen hohen Aufwand für ungewöhnliche Posten. Daher können wir vermuten, dass die ungewöhnlichen Posten den statutarischen Gewinn des Unternehmens deutlich schwächer gemacht haben, als es sonst der Fall gewesen wäre.

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Eine ungewöhnliche Steuersituation

Nachdem wir bereits die Auswirkungen der ungewöhnlichen Posten erörtert haben, sollten wir auch erwähnen, dass die Medartis Holding einen Steuervorteil von CHF 1,0 Mio. erhielt. Dies ist natürlich etwas ungewöhnlich, da es für Unternehmen eher üblich ist, Steuern zu zahlen als Steuervergünstigungen zu erhalten! Wir sind sicher, dass sich das Unternehmen über seinen Steuervorteil gefreut hat. Unsere Daten zeigen jedoch, dass Steuervergünstigungen den statutarischen Gewinn in dem Jahr, in dem sie verbucht werden, vorübergehend erhöhen können, danach aber wieder zurückgehen können. Wenn sich der Steuervorteil nicht jedes Jahr wiederholt, könnte die Rentabilität des Unternehmens unter sonst gleichen Bedingungen spürbar zurückgehen.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung der Medartis Holding

Im letzten Jahr erhielt die Medartis Holding einen Steuervorteil, der ihren Gewinn in einer Weise steigerte, die vielleicht nicht viel nachhaltiger ist als die Umwandlung von erstklassigem Ackerland in Gasfelder. Andererseits drückte aber auch ein ungewöhnlicher Posten den Gewinn. In Anbetracht all dieser Faktoren ist das Ergebnis der Medartis Holding ein ziemlich guter Anhaltspunkt für die tatsächliche Rentabilität des Unternehmens, wenn auch etwas konservativ. Wenn Sie das Unternehmen genauer analysieren möchten, sollten Sie daher unbedingt über die damit verbundenen Risiken informiert sein. Bei unserer Analyse haben wir festgestellt, dass es bei der Medartis Holding 2 Warnzeichen gibt, und es wäre unklug, diese zu ignorieren.

Bei unserer Untersuchung der Medartis Holding haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Es gibt aber noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Hinweis auf eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Vielleicht interessieren Sie sich für diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder für diese Liste von Aktien mit hohem Insideranteil.

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