Das Geschäft und die Aktien der COLTENE Holding AG (VTX:CLTN) bleiben weiterhin hinter dem Markt zurück

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Unternehmen in der Schweiz ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von über 19 aufweisen, könnte die COLTENE Holding AG(VTX:CLTN) mit ihrem KGV von 14,3 eine attraktive Investition sein. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund niedrig sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Die COLTENE Holding könnte besser dastehen, da ihre Gewinne in letzter Zeit rückläufig waren, während die meisten anderen Unternehmen ein positives Gewinnwachstum verzeichneten. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so niedrig, weil die Anleger davon ausgehen, dass sich die schlechte Ertragslage nicht bessern wird. Wenn Sie das Unternehmen immer noch mögen, sollten Sie hoffen, dass dies nicht der Fall ist, damit Sie möglicherweise einige Aktien kaufen können, während es in Ungnade fällt.

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Passt das Wachstum zum niedrigen KGV?

Das KGV der COLTENE Holding ist typisch für ein Unternehmen, von dem nur ein begrenztes Wachstum und vor allem eine schlechtere Performance als der Markt erwartet wird.

Ein Blick in die Vergangenheit zeigt, dass das Wachstum des Gewinns pro Aktie im letzten Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 6,8% kein Grund zur Freude war. In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie trotz der unbefriedigenden kurzfristigen Entwicklung um insgesamt 90 % gestiegen. Obwohl es eine holprige Fahrt war, kann man dennoch sagen, dass das Gewinnwachstum in letzter Zeit für das Unternehmen mehr als angemessen war.

Was die Aussichten betrifft, so dürften sich die Erträge in den nächsten drei Jahren verringern, denn die beiden Analysten, die das Unternehmen beobachten, schätzen, dass die Erträge um 7,9 % pro Jahr sinken. Angesichts eines prognostizierten Marktwachstums von 8,4 % pro Jahr ist dies ein enttäuschendes Ergebnis.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das KGV der COLTENE Holding unter demjenigen der meisten anderen Unternehmen liegt. Es ist jedoch nicht garantiert, dass das KGV bereits einen Boden erreicht hat, da die Gewinne rückläufig sind. Selbst die Beibehaltung dieser Kurse könnte sich als schwierig erweisen, da die schwachen Aussichten die Aktien belasten.

Das Schlusswort

Obwohl das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht ausschlaggebend dafür sein sollte, ob man eine Aktie kauft oder nicht, ist es doch ein recht gutes Barometer für die Gewinnerwartungen.

Wir haben festgestellt, dass die COLTENE Holding ihr niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis beibehält, weil ihre Gewinnprognose wie erwartet schwach ist. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie sich damit abfinden, dass die künftigen Gewinne wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos muss immer berücksichtigt werden. Wir haben bei der COLTENE Holding 2 Warnzeichen identifiziert, die Sie in Ihrem Anlageprozess berücksichtigen sollten.

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