Gedämpftes Wachstum ist kein Hindernis für den Kurs der Emmi AG (VTX:EMMN)

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Unternehmen in der Schweiz ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von weniger als 18 aufweisen, sollten Sie die Emmi AG (VTX:EMMN) mit einem KGV von 23,8 als eine Aktie betrachten, die Sie möglicherweise meiden sollten. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

Das jüngste Gewinnwachstum von Emmi entsprach dem des Marktes. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die mittelmäßige Gewinnentwicklung positiv verstärken wird, was das KGV vor einem Rückgang bewahrt hat. Wenn nicht, dann könnten die bestehenden Aktionäre etwas nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

Siehe unsere letzte Analyse zu Emmi

Wenn Sie sehen möchten, was Analysten für die Zukunft prognostizieren, sollten Sie sich unseren kostenlosen Bericht über Emmi ansehen.

Ist das Wachstum dem hohen KGV angemessen?

Um das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Emmi ein beeindruckendes, über dem Markt liegendes Wachstum aufweisen.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen den Gewinn pro Aktie im letzten Jahr um beachtliche 3.0% steigern konnte. In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie insgesamt um 6,8 % gestiegen, was durch die kurzfristige Entwicklung etwas begünstigt wurde. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum tatsächlich gute Arbeit beim Gewinnwachstum geleistet hat.

Die Schätzungen der fünf Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Gewinne in den nächsten drei Jahren um 5,4 % pro Jahr steigen werden. Das liegt deutlich unter dem für den breiten Markt prognostizierten Wachstum von 8,7 % pro Jahr.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass Emmi zu einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Es scheint, dass die meisten Investoren auf eine Trendwende in den Geschäftsaussichten des Unternehmens hoffen, aber die Analystenkohorte ist nicht so zuversichtlich, dass dies geschehen wird. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Kurse nachhaltig sind, da ein derartiges Gewinnwachstum den Aktienkurs irgendwann stark belasten dürfte.

Das Fazit zum KGV von Emmi

Es wird argumentiert, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiger Maßstab für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Indikator für die Unternehmensstimmung sein.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Emmi hat ergeben, dass sich die schlechten Gewinnaussichten nicht annähernd so stark auf das hohe KGV auswirken, wie wir vorhergesagt hätten. Wenn wir eine schwache Gewinnprognose und ein langsameres Wachstum als der Markt sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu fallen droht und das hohe KGV sinkt. Dies stellt ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre dar und birgt die Gefahr, dass potenzielle Anleger eine überhöhte Prämie zahlen.

Viele weitere wichtige Risikofaktoren sind in der Bilanz des Unternehmens zu finden. Werfen Sie einen Blick auf unsere kostenlose Bilanzanalyse für Emmi mit sechs einfachen Checks zu einigen dieser Schlüsselfaktoren.

Natürlich könnten Sie auch eine bessere Aktie als Emmi finden. Dann sollten Sie sich diese kostenlose Sammlung anderer Unternehmen mit vernünftigen KGVs und starkem Gewinnwachstum ansehen.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Haben Sie Bedenken bezüglich des Inhalts? Nehmen Sie direkt mit uns Kontakt auf. Sie können auch eine E-Mail an editorial-team (at) simplywallst.com senden.

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.