Gutes Wachstum der Bell Food Group AG (VTX:BELL) untermauert den Aktienkurs

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 13,4x erscheint die Bell Food Group AG(VTX:BELL) im Vergleich zum Schweizer Markt, wo rund die Hälfte der Unternehmen ein KGV von über 22 aufweisen und sogar KGVs von über 35 keine Seltenheit sind, im Moment wie ein Kauf. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das reduzierte KGV gibt.

Der Bell Food Group könnte es besser gehen, denn sie hat in letzter Zeit ein geringeres Gewinnwachstum als die meisten anderen Unternehmen zu verzeichnen. Offenbar gehen viele davon aus, dass die uninspirierende Ertragsentwicklung anhalten wird, was das KGV gedrückt hat. Wenn Sie das Unternehmen immer noch mögen, sollten Sie hoffen, dass sich die Erträge nicht weiter verschlechtern und dass Sie einige Aktien kaufen können, solange sie in Ungnade fallen.

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Gibt es ein Wachstum für Bell Food Group?

Ein so niedriges KGV wie das der Bell Food Group ist nur dann wirklich angenehm, wenn das Wachstum des Unternehmens hinter dem Markt zurückbleibt.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen praktisch den gleichen Gewinn beschert wie das Jahr davor. Der letzte Dreijahreszeitraum war jedoch besser, da er einen ordentlichen Anstieg des Gewinns pro Aktie um insgesamt 9,2 % brachte. Wir haben also den Eindruck, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum ein gemischtes Ergebnis in Bezug auf das Gewinnwachstum erzielt hat.

Die beiden Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 0,2 % pro Jahr sinken wird. Das ist nicht gut, wenn man bedenkt, dass der übrige Markt jedes Jahr um 11 % wachsen soll.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das KGV der Bell Food Group unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Dennoch gibt es keine Garantie dafür, dass das KGV bereits einen Boden erreicht hat, da die Gewinne rückläufig sind. Selbst die Beibehaltung dieser Kurse könnte sich als schwierig erweisen, da die schwachen Aussichten die Aktien belasten.

Das Wichtigste zum Schluss

Es wird behauptet, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiger Maßstab für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Stimmungsindikator sein.

Wie wir vermutet haben, ergab unsere Untersuchung der Analystenprognosen der Bell Food Group, dass die Aussicht auf schrumpfende Gewinne zu dem niedrigen KGV beiträgt. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie davon ausgehen, dass die künftigen Erträge wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos muss immer berücksichtigt werden. Wir haben bei der Bell Food Group drei Warnzeichen identifiziert (von denen mindestens eines potenziell schwerwiegend ist), die Sie in Ihrem Anlageprozess berücksichtigen sollten.

Vielleicht finden Sie eine bessere Anlage als Bell Food Group. Wenn Sie eine Auswahl möglicher Kandidaten suchen, sehen Sie sich diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen an, die mit einem niedrigen KGV gehandelt werden (aber bewiesen haben, dass sie ihre Erträge steigern können).

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