Trotz der rückläufigen Gewinnentwicklung bei der Julius Bär Gruppe (VTX:BAER) steigt die Aktie um 6,3%, womit sich der Fünfjahresgewinn auf 50% erhöht

Die Aktionäre der Julius Bär Gruppe AG(VTX:BAER) könnten besorgt sein, nachdem der Aktienkurs im letzten Quartal um 12 % gefallen ist. Aber zumindest ist die Aktie in den letzten fünf Jahren gestiegen. In dieser Zeit ist sie um 24 % gestiegen, was nicht schlecht ist, aber unter der Marktrendite von 39 % liegt. Auch wenn die langfristigen Renditen beeindruckend sind, haben wir angesichts des Kursrückgangs von 20 % im letzten Jahr doch etwas Mitleid mit denjenigen, die erst kürzlich gekauft haben.

Nach dem starken Anstieg in der vergangenen Woche lohnt es sich, zu prüfen, ob die längerfristigen Renditen durch die sich verbessernden Fundamentaldaten bedingt sind.

Lesen Sie unsere aktuelle Analyse zur Julius Bär Gruppe

Um Buffett zu zitieren: "Die Schiffe werden um die Welt segeln, aber die Flat Earth Society wird florieren. Es wird weiterhin große Diskrepanzen zwischen Preis und Wert auf dem Markt geben...". Eine fehlerhafte, aber vernünftige Methode, um zu beurteilen, wie sich die Stimmung um ein Unternehmen verändert hat, ist der Vergleich des Gewinns pro Aktie (EPS) mit dem Aktienkurs.

Der Gewinn pro Aktie der Julius Bär Gruppe ist um 8,1 % pro Jahr gesunken, obwohl der Aktienkurs in den letzten fünf Jahren stark gestiegen ist.

Da der Gewinn pro Aktie stark rückläufig ist, erscheint es sehr unwahrscheinlich, dass die Marktteilnehmer den Gewinn pro Aktie zur Bewertung des Unternehmens heranziehen. Angesichts der Tatsache, dass der Gewinn pro Aktie gesunken, der Aktienkurs jedoch gestiegen ist, scheint es klar zu sein, dass sich der Markt im Moment auf andere Aspekte des Unternehmens konzentriert.

Wir stellen fest, dass die Dividende höher ist als zuvor - das ist immer schön zu sehen. Es könnte sein, dass das Unternehmen die Reifephase erreicht und Dividendenanleger wegen der Rendite kaufen.

In der folgenden Abbildung können Sie sehen, wie sich Gewinn und Umsatz im Laufe der Zeit verändert haben (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

Die Julius Bär Gruppe ist bei den Anlegern gut bekannt, und viele clevere Analysten haben versucht, die künftigen Gewinnzahlen vorherzusagen. Es macht also viel Sinn, sich anzuschauen, was die Analysten glauben, dass die Julius Bär Gruppe in Zukunft verdienen wird (kostenlose Analysten-Konsensschätzungen)

Was ist mit den Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite für die Aktionäre (TSR) berücksichtigen. In den TSR fließen der Wert etwaiger Abspaltungen oder diskontierter Kapitalerhöhungen sowie etwaige Dividenden ein, wobei davon ausgegangen wird, dass die Dividenden reinvestiert werden. Der TSR vermittelt wohl ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Wir stellen fest, dass der TSR der Julius Bär Gruppe in den letzten 5 Jahren 50% betrug, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Die vom Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite für die Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Während der breite Markt im letzten Jahr rund 2,6 % zulegte, verloren die Aktionäre der Julius Bär Gruppe 17 % (selbst unter Berücksichtigung der Dividenden). Selbst die Aktienkurse guter Aktien fallen manchmal, aber wir wollen erst Verbesserungen bei den fundamentalen Kennzahlen eines Unternehmens sehen, bevor wir uns zu sehr dafür interessieren. Positiv zu vermerken ist, dass die langfristigen Aktionäre mit einem Gewinn von 8 % pro Jahr über ein halbes Jahrzehnt Geld verdient haben. Wenn die Fundamentaldaten weiterhin auf ein langfristiges, nachhaltiges Wachstum hindeuten, könnte der derzeitige Ausverkauf eine Chance sein, die man in Betracht ziehen sollte. Es lohnt sich zwar, die verschiedenen Auswirkungen zu berücksichtigen, die die Marktbedingungen auf den Aktienkurs haben können, aber es gibt andere Faktoren, die noch wichtiger sind. Nehmen wir zum Beispiel die Risiken. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 3 Warnzeichen für die Julius Bär Gruppe ausgemacht, die Sie kennen sollten.

Wenn Sie gerne Aktien an der Seite des Managements kaufen, dann könnte Ihnen diese kostenlose Liste von Unternehmen gefallen . (Hinweis: Insider haben sie gekauft).

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an Schweizer Börsen gehandelt werden.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Sind Sie über den Inhalt besorgt? Setzen Sie sich direkt mit uns in Verbindung. Oder senden Sie eine E-Mail an editorial-team (at) simplywallst.com.

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.