Wir denken, Zehnder Group (VTX:ZEHN) kann seine Schulden mit Leichtigkeit managen

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Anleger über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität keineswegs gleichbedeutend mit Risiko ist". Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wir können sehen, dass die Zehnder Group AG(VTX:ZEHN) in ihrem Geschäft Schulden macht. Aber die wichtigere Frage ist: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Trump hat versprochen, amerikanisches Öl und Gas freizusetzen, und diese 15 US-Aktien weisen Entwicklungen auf, die davon profitieren werden.

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein sehr gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollten zunächst die liquiden Mittel und die Verschuldung zusammen betrachtet werden.

Wie hoch ist die Verschuldung der Zehnder Group?

Die nachstehende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass die Zehnder Group im Juni 2025 Schulden in Höhe von 57,4 Millionen Euro hatte, was einem Anstieg von 5,70 Millionen Euro innerhalb eines Jahres entspricht. Allerdings verfügte sie auch über 44,8 Millionen Euro an Barmitteln, so dass die Nettoverschuldung 12,6 Millionen Euro betrug.

Wie solide ist die Bilanz der Zehnder Group?

Die letzten Bilanzdaten zeigen, dass die Zehnder Group Verbindlichkeiten in Höhe von 156,0 Millionen Euro hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 76,4 Millionen Euro, die danach fällig werden. Demgegenüber stehen liquide Mittel in Höhe von 44,8 Mio. € und innerhalb eines Jahres fällige Forderungen in Höhe von 144,2 Mio. €. Die Verbindlichkeiten sind also um insgesamt 43,4 Mio. € höher als die Barmittel und die kurzfristigen Forderungen zusammen.

Angesichts einer Marktkapitalisierung von 800,1 Millionen Euro ist es schwer zu glauben, dass diese Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellen. Es gibt jedoch genügend Verbindlichkeiten, so dass wir den Aktionären empfehlen würden, die Bilanz auch in Zukunft zu beobachten.

Siehe unsere neueste Analyse für Zehnder Group

Wir verwenden zwei Hauptkennzahlen, um uns über die Höhe der Verschuldung im Verhältnis zum Gewinn zu informieren. Die erste ist die Nettoverschuldung geteilt durch den Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA), während die zweite angibt, wie oft der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) den Zinsaufwand deckt (oder kurz: die Zinsdeckung). Auf diese Weise werden sowohl die absolute Höhe der Verschuldung als auch die dafür bezahlten Zinsen berücksichtigt.

Die Zehnder Group hat ein niedriges Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von nur 0,15. Und der EBIT deckt den Zinsaufwand um das 12,9-fache. Wir sind also ziemlich entspannt, was den äusserst konservativen Umgang mit Schulden angeht. Darüber hinaus freuen wir uns, dass die Zehnder Group ihren EBIT um 64% gesteigert hat, was die Gefahr künftiger Schuldenrückzahlungen verringert. Die Bilanz ist natürlich der Bereich, auf den man sich konzentrieren muss, wenn man die Verschuldung analysiert. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob die Zehnder Group ihre Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. Der logische Schritt besteht also darin, den Anteil des EBIT zu betrachten, der durch den tatsächlichen freien Cashflow gedeckt ist. In den letzten drei Jahren erwirtschaftete die Zehnder Group einen sehr soliden freien Cashflow in Höhe von 94% des EBIT, mehr als wir erwarten würden. Damit ist das Unternehmen gut positioniert, um Schulden abzubauen, wenn dies wünschenswert ist.

Unser Ausblick

Die Zinsdeckung der Zehnder Group deutet darauf hin, dass das Unternehmen mit seinen Schulden so leicht umgehen kann wie Cristiano Ronaldo mit einem Tor gegen einen Torhüter einer U14-Mannschaft. Und das ist nur der Anfang der guten Nachrichten, denn die Umwandlung von EBIT in freien Cashflow ist ebenfalls sehr ermutigend. Wir sind der Meinung, dass die Zehnder Group ihren Kreditgebern ebenso wenig verpflichtet ist wie die Vögel den Vogelbeobachtern. Wir sind der Meinung, dass das Unternehmen eine gesunde, glückliche Bilanz hat. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Seien Sie sich bewusst, dass Zehnder Group in unserer Investitionsanalyse 1 Warnzeichen aufweist, das Sie kennen sollten...

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne die Last von Schulden steigern können, dann sehen Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen an, die Nettobarmittel in der Bilanz haben.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Sind Sie über den Inhalt besorgt? Setzen Sie sich direkt mit uns in Verbindung. Sie können auch eine E-Mail an editorial-team (at) simplywallst.com senden.

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die ausschließlich auf historischen Daten und Analystenprognosen beruhen und eine unvoreingenommene Methodik verwenden, und unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.