Der Preis ist richtig für VAT Group AG (VTX:VACN)

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 48,2x sendet VAT Group AG(VTX:VACN) derzeit möglicherweise sehr pessimistische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in der Schweiz ein KGV von weniger als 18 haben und sogar KGVs von weniger als 12 nicht ungewöhnlich sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

Die VAT Group hat sich in letzter Zeit nicht gut entwickelt, da ihre rückläufigen Erträge im Vergleich zu anderen Unternehmen, die im Durchschnitt ein gewisses Wachstum verzeichnen konnten, schlecht abschneiden. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die trübe Ertragslage deutlich erholen wird, was das KGV vor dem Zusammenbruch bewahrt hat. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man ohne besonderen Grund einen ziemlich hohen Preis.

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Gibt es genug Wachstum für VAT Group?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von VAT Group ist typisch für ein Unternehmen, von dem ein sehr starkes Wachstum und vor allem eine deutlich bessere Performance als der Markt erwartet wird.

Ein Blick auf die Ergebnisse des letzten Jahres zeigt, dass die Gewinne des Unternehmens entmutigenderweise um 9,2 % gesunken sind. Doch dank einiger sehr guter Jahre davor konnte das Unternehmen seinen Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren um insgesamt beeindruckende 130 % steigern. Obwohl es eine holprige Fahrt war, kann man dennoch sagen, dass das Gewinnwachstum in letzter Zeit mehr als angemessen für das Unternehmen war.

Was die Aussichten angeht, so dürften die Analysten, die das Unternehmen beobachten, in den nächsten drei Jahren ein jährliches Wachstum von 10 % erwarten. Das ist deutlich mehr als die 8,3 % Wachstum pro Jahr, die für den breiteren Markt prognostiziert werden.

Anhand dieser Informationen wird deutlich, warum die VAT Group im Vergleich zum Markt mit einem so hohen KGV gehandelt wird. Offensichtlich sind die Aktionäre nicht daran interessiert, sich von einem Unternehmen zu trennen, das möglicherweise eine bessere Zukunft vor sich hat.

Was können wir aus dem KGV der VAT Group lernen?

Es wird behauptet, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiges Maß für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Indikator für die Stimmung im Unternehmen sein.

Wir haben festgestellt, dass die VAT Group ihr hohes KGV beibehält, weil ihre Wachstumsprognosen erwartungsgemäß höher sind als die des Gesamtmarktes. Im Moment sind die Aktionäre mit dem KGV zufrieden, da sie davon ausgehen, dass die künftigen Erträge nicht gefährdet sind. Solange sich diese Bedingungen nicht ändern, werden sie den Aktienkurs weiterhin stark stützen.

Viele andere wichtige Risikofaktoren sind in der Bilanz des Unternehmens zu finden. Mit unserer kostenlosen Bilanzanalyse für die VAT Group können Sie viele der Hauptrisiken mit sechs einfachen Checks bewerten.

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